極東証券、2027年3月期第1四半期決算、営業利益3.2倍で純利益も増加

極東証券株式会社（以下、極東証券）の2027年3月期第1四半期は、営業収益が28億99百万円（前年同期比64.5％増）、営業利益が15億24百万円（同217.8％増）、親会社株主に帰属する四半期純利益が15億28百万円（同53.1％増）でした。経常利益も18億77百万円（同147.4％増）と大きく伸び、市場活況が収益を押し上げた決算です。

増益を支えた主な要因は次の通りです。

• 株式市場の上昇: 日経平均株価は3月末比37.2％上昇し、株式委託手数料は前年同期比97.2％増の6億37百万円となりました。
• 債券取引の収益拡大: 債券等のトレーディング損益は前年同期比72.3％増の9億26百万円でした。
• 投資信託関連の伸び: 募集・売出しの取扱手数料は前年同期比36.2％増、その他の受入手数料は同101.5％増でした。
• 費用の増加は限定的: 販売費・一般管理費は前年同期比7.4％増の13億36百万円にとどまりました。

株式市場の上昇に加え、債券取引の収益も増えたことで、営業収益の伸びが費用増を大きく上回りました。前年同期は営業利益が61.5％減だったため、今回の大幅増益には比較対象の低さも影響しています。純利益の伸びが営業利益を下回ったのは、税金等調整前利益の増加に伴って法人税等も増えたためです。

投資・金融サービス業は単一セグメントとして開示されており、セグメント別の売上高や利益は公表されていません。事業全体では受入手数料、トレーディング損益、金融収益がいずれも前年同期を上回り、特に株式市場の活況と債券取引の伸びが業績を支えました。

受入手数料では、株券の委託手数料が増えたほか、投資信託の販売増加により募集・売出しの取扱手数料も伸びました。その他の受入手数料は主に投資信託の信託報酬が増え、前年同期比101.5％増となっています。市場取引による収益だけでなく、投資信託の販売や保有に伴う収益も拡大しており、収益源の多様化が進んだ点が注目されます。

2026年6月末の総資産は819億11百万円で、2026年3月末から13億11百万円増加しました。自己資本比率は63.9％となり、前年度末の65.1％から低下しています。

現金・預金は前年度末から減少した一方、約定見返勘定や信用取引資産が増え、総資産を押し上げました。四半期キャッシュ・フロー計算書は作成されておらず、自社株買いの実施も短信では発表されていません。業績予想を公表していないため配当予想も未定としており、株主還元の見通しは次回以降の開示が焦点です。

極東証券は2027年3月期の連結業績予想を開示していません。株式・債券市場の動向が受入手数料やトレーディング損益を大きく左右し、将来の市場環境を的確に予測するのは難しいとして、業績予想に代えて四半期末から10営業日目を目途に速報値を公表する方針です。

このため、会社予想との比較や通期進捗率は算出できず、年間配当予想も未定です。第1四半期は大幅増益となりましたが、株式・債券市場の反落や金利、為替の変化によって収益が変動する可能性があります。投資家は、次の四半期決算で手数料収入とトレーディング損益の持続性を確認する必要があります。

今回の好業績は市場環境の追い風を受けており、同じ収益水準が続くとは限りません。会社も市場変動の大きさを理由に通期予想を見送っており、次の点が業績を見るうえでの主なリスクです。

• 株式・債券市場の変動: 受入手数料とトレーディング損益が市場の売買動向に左右され、相場の低迷時には収益が減少する可能性があります。
• 金利・インフレの変化: 原油価格上昇や金融政策の変更を受けて国内外の金利が動けば、債券取引や保有金融商品の評価損益に影響します。
• 地政学リスクと為替変動: 中東情勢の緊迫化や為替の急変は、物価見通しや投資家心理を通じて市場環境を不安定にするおそれがあります。
• 収益の四半期変動: 業績予想を公表しない方針の背景には、実績が予想から大きく乖離しうるほど市場依存度が高いという事業特性があります。

日経平均株価が大きく上昇した四半期に利益が急伸した一方、業績の振れ幅も大きい証券会社です。株式取引の活発さに加え、債券トレーディングや投資信託関連の収益が相場変動をどこまで補えるかが、今後の焦点になります。