サカタ、2027年5月期第1四半期決算、増収も営業利益24%減で海外卸売が重荷

サカタ（サカタのタネ）の2027年5月期第1四半期は、売上高が前年同期比7.2%増、営業利益が24.1%減、親会社株主に帰属する純利益が38.4%減でした。経常利益も24.6%減の36億71百万円となり、増収でも利益が大きく減少しました。

• 海外卸売の利益減少: 売上高は前年同期比7.5%増えましたが、営業利益は27.1%減少しました。
• 販管費の増加: 販管費は前年同期比13.8%増加し、売上総利益率も前年同期の69.7%から67.2%へ低下しました。
• 為替の影響: 販管費の増加額のうち、為替変動による影響額は10億73百万円と開示されています。

売上高の伸びに対して売上総利益の増加は限られ、費用の伸びが利益を圧迫しました。為替は海外売上の円換算額を押し上げる一方、販管費の増加にもつながっており、今後は増収を利益に結びつけられるかが焦点です。

海外卸売が増収減益となり、セグメント間で明暗が分かれました。以下の売上高・営業利益の前年比は、決算短信補足説明資料の数値です。

国内卸売事業は売上高が前年同期比2.2%増、営業利益は6.8%増でした。野菜の売上高が堅調に推移し、営業利益も増加しました。

海外卸売事業は売上高が前年同期比7.5%増えた一方、営業利益は27.1%減りました。地域別ではEMEAが売上を伸ばした一方、アジア・太平洋は減収で、品目や地域によるばらつきが見られます。海外売上の拡大だけでは利益を確保できず、採算の改善が課題です。

小売事業は売上高が前年同期比1.0%減りましたが、営業損失は縮小しました。その他事業は造園緑花事業などが伸び、売上高・営業利益ともに増加しました。

会社が2026年7月に公表した2027年5月期の通期予想は、売上高1,100億円、営業利益135億円、純利益100億円です。今回の資料には通期予想の修正は示されておらず、第1四半期実績は営業利益で通期予想の25.1%に相当します。

通期予想は今回の資料に掲載された7月公表値を示しています。前期実績やそれ以前の予想との比較数値は、この資料には掲載されていないため比較できません。第1四半期は売上が伸びた一方で営業利益が前年を下回っており、下期にかけて利益率を回復できるかが見通しの達成を左右します。

今回の補足説明資料には、総資産、自己資本比率、キャッシュフロー、配当、自社株買いに関する情報は掲載されていません。財務の健全性や株主還元の変更については、この資料だけでは判断できません。

一方、業績への為替の影響は示されており、米ドルの換算レートは前年同期の1ドル144.82円から162.45円、ユーロは1ユーロ169.64円から185.44円となりました。販管費の増加額の一部を為替影響として開示しており、円安による海外売上の押し上げだけでなく、費用面への影響も含めた採算管理が重要です。

第1四半期は海外売上高が伸びた一方、海外卸売の利益が大きく減りました。為替や地域ごとの販売動向、費用の増加が今後の利益に与える影響に注意が必要です。

• 為替変動: 円安は海外売上高の円換算額を押し上げる一方、販管費の増加要因にもなりました。為替レートの変化が続けば、売上と費用の双方に影響する可能性があります。
• 海外卸売の採算: 海外卸売事業は増収ながら営業減益でした。売上の拡大が利益の回復につながらない場合、連結業績の重荷となります。
• 地域ごとの販売変動: EMEAが増収となる一方、アジア・太平洋は減収でした。地域や品目ごとの動きの違いが大きく、販売先の状況を見極める必要があります。
• 販管費と利益率: 販管費の伸びが売上高の伸びを上回り、売上総利益率も低下しました。費用の増加を吸収し、利益率を持ち直せるかが課題です。