ヤマハ・2026年3月期Q3、事業利益21%減の251億円——楽器市場が苦戦、ゴルフ事業から撤退へ

売上高は 3,410億円 （前年比 2.8%減 ）となりました。
本業の稼ぎを示す事業利益は 251億円 （前年比 21.3%減 ）です。
世界的な景気後退で、ピアノなどの楽器需要が冷え込みました。
一方、純利益は 201億円 （前年比 41.3%増 ）と増えました。
これは前年に出た一時的な費用が、今期は減ったためです。
見かけ上の利益は増えましたが、本業は厳しい状況が続いています。

• 楽器：売上高 2,232億円 （前年比 0.7%減 ）、事業利益 163億円 （前年比 10.8%減 ）。中国などの主要市場で需要が戻らず、高価格帯のピアノが苦戦しました。
• 音響機器：売上高 1,046億円 （前年比 7.2%減 ）、事業利益 85億円 （前年比 37.2%減 ）。法人向けの設備音響は堅調ですが、家庭向けオーディオの需要が落ち込みました。
• その他：売上高 130億円 （前年比 0.7%増 ）。FA機器などが含まれますが、全体への影響は限定的です。

40年以上続けた ゴルフ用品事業の終了 を決定しました。
海外ブランドとの競争激化や、市場環境の変化が理由です。
2026年6月末をもって、販売店への出荷を終える予定です。
これに伴い、今期は 20億円 の構造改革費用が出ます。
今後は強みのある楽器や音響分野へ、経営資源を集中させます。

総資産は前期末から 375億円 増えて 6,288億円 となりました。
1株につき3株の 株式分割 を実施し、投資しやすくしました。
年間配当は 26円 （分割後ベース）を予定しています。
実質的には前期の 25.33円 からの増配となる計算です。
また、取得した自己株式を消却し、資本効率の向上を図っています。

• 中国市場の回復遅延：主力のピアノ販売に大きく影響します。
• 構造改革の費用：ゴルフ事業撤退に伴う損失が膨らむ恐れがあります。
• 為替の変動：海外売上比率が高いため、円高に振れると利益が減ります。

通期の売上高予想を 4,620億円 に上方修正しました。
前回予想より 40億円 上積みしましたが、利益予想は慎重です。
営業利益は 300億円 と、前回より 10億円 下げました。
ゴルフ事業の撤退費用などを織り込んだことが要因です。