沖縄・九州地銀3社・2027年3月期Q1、金利上昇で明暗、沖縄勢が利益成長を主導

3社に共通する追い風は、貸出金利息や有価証券利息配当金の増加です。ただし、預金利息や経費も増えており、増収が利益成長につながるかで差がつきました。

• 金利上昇: 琉球銀行は貸出金利息が前年同期比13億89百万円増、おきなわFGも13億99百万円増えました。九州FGでも資金利益が増加しています。
• 調達コストの上昇: おきなわFGでは預金利息が7億79百万円増えました。琉球銀行も預金利息や人件費、営業経費が増加しています。
• 貸出残高の拡大: 琉球銀行の貸出金は前年同期末比1,020億円増、おきなわFGは前年同期比3.67%増でした。
• 利益への波及に差: 業界平均の売上高増加率は22%で、九州FGはこれを上回りました。一方、営業利益は業界平均93億円に対し、同社は前年同期比で減少しました。

売上高ランキングでは九州FGの規模が目立ちますが、規模と利益の伸びは一致していません。琉球銀行とおきなわFGは、貸出金利息などの増加が費用増を上回りました。金利上昇局面では、貸出の伸びに加え、預金コストや経費をどれだけ抑えられるかが業績を左右します。

利益成長の勢いでは、おきなわFGが3社の先頭に立ちました。対照的に九州FGは、収益を伸ばしながら営業利益と純利益が前年同期を下回り、トップラインの拡大を利益に結びつけられませんでした。

おきなわFGは貸出金利息が前年同期比13億99百万円増え、有価証券利息配当金も7億94百万円増加しました。預金利息や営業経費も増えましたが、資金利益の伸びが費用増を上回りました。琉球銀行も収益増が経常費用増を上回り、経常利益は前年同期比24.9%増です。

九州FGは業務粗利益が前年同期比48億49百万円増えた一方、預金利息などの調達費用に加え、与信費用や経費が利益を圧迫しました。肥後銀行のセグメント利益が8.7%増えたのに対し、鹿児島銀行は15.9%減となり、グループ内でも明暗が分かれています。収益を利益に残す力が分岐点です。おきなわFGの営業利益率は26.8%ですが、他2社は不明のため単純比較には注意が必要です。

各社は、金利上昇による資金利益の拡大だけでなく、預かり資産や周辺事業、株主還元にも取り組んでいます。決算に表れた施策は異なり、地域の顧客基盤をどう収益源へつなげるかが今後の比較材料です。

• 琉球銀行: 年間配当予想は前期実績から10円増の98円です。預金残高は前年同期末比454億円増の2兆9,577億円、貸出金も1,020億円増えました。
• おきなわFG: 第一総業の議決権50%を取得し、持分法適用会社としました。預かり資産は前年同期比29.96%増の4,321億円となり、運用・資産形成需要を取り込んでいます。
• 九州FG: 年間配当予想は前期実績から9円増の38円です。通期の経常利益予想650億円、純利益予想450億円は、2026年5月公表値から据え置きました。

琉球銀行は貸出と預金の拡大に加え、増配で株主還元を示しました。おきなわFGは預かり資産の伸びと出資を通じ、銀行業以外も含む事業領域の拡大を進めています。九州FGは増配を予定する一方、利益予想を据え置き、熊本地震の影響額は算定中です。各社の施策は、資金利益への依存を補う収益基盤づくりと、利益を株主へ還元する姿勢の両面に広がっています。

共通の課題は、金利上昇による貸出収益の増加が、預金コストや信用コストを上回り続けるかです。費用増がすでに利益を押し下げた九州FGは、足元の決算から見て利益面の変動に注意が必要です。

• 預金金利の上昇: 預金金利の引き上げは資金調達費用を増やします。おきなわFGでは預金利息が前年同期比7億79百万円増え、琉球銀行でも預金利息が増加しており、両社とも利ざやの維持が焦点です。
• 与信費用と信用リスク: 九州FGでは与信費用が利益を圧迫しました。3社のうち、今回の決算で利益減少が表れた同社は、貸出収益の伸びと信用コストの動きを特に確認したい企業です。
• 債券評価と市場変動: おきなわFGについては債券の含み損が指摘されています。金利変動が運用資産に与える影響を、貸出収益の増加と合わせて見る必要があります。
• 災害影響の不確実性: 九州FGは熊本地震による影響額を算定中です。費用や業績予想への反映が明らかになるまでは、通期見通しの前提に注意が必要です。

金利上昇は一律の追い風ではなく、預金者への金利還元や資産運用の影響も伴います。琉球銀行とおきなわFGでは利益が増えたものの、預金コストの増加が続けば伸びが鈍る可能性があります。九州FGは与信費用と災害影響の見通しも残るため、次の決算では利益の質と予想の前提が重要です。

純利益の増減では、おきなわFGが最も強く、九州FGだけが前年同期を下回りました。業界平均の純利益増加率は16.7%で、琉球銀行はほぼ平均に沿い、おきなわFGは大きく上回る一方、九州FGはマイナスでした。

規模の大きい九州FGが増収率では先行しても、利益成長では沖縄勢が上回りました。これは単純な事業規模の差ではなく、資金利益の増加を費用や信用コスト控除後の利益へつなげられるかが、四半期ごとの順位を左右していることを示します。

ただし、1四半期の実績だけで通期の序列が決まるわけではありません。琉球銀行は通期経常利益予想149億円を据え置き、九州FGも経常利益予想650億円を維持しました。おきなわFGはここで示されたデータに通期予想がないため、今後の実績と会社計画の開示を合わせて確認する必要があります。