SCREEN・2026年3月期Q3、営業利益23%減の774億円——半導体装置の中国・米国向けが失速、株式分割も発表

当第3四半期累計期間の業績は、売上高・各利益ともに前年を大きく下回る厳しい結果となった。営業利益は 774億3,900万円 （前年同期比 23.0%減 ）に沈み、売上高営業利益率は前年同期の 21.9% から 18.2% へと 3.7ポイント 低下した。この利益圧縮の背景には、収益性の高い半導体製造装置の売上減少に加え、将来の成長に向けた研究開発費の増強や労務費などの <u>固定費負担が増加</u> したことが挙げられる。

四半期純利益についても、営業利益の減少に連動する形で 549億4,600万円 （前年同期比 21.0%減 ）となった。前年度までの旺盛な半導体設備投資が一服し、市場環境が <u>一時的な調整局面</u> にあることが数字に表れた格好だ。一方で、経常利益は受取利息の増加などにより 788億4,600万円 を確保したが、本業の儲けを示す営業利益の落ち込みをカバーするには至らなかった。

売上の約8割を占める主力の 半導体製造装置事業（SPE） は、売上高が 3,386億6,900万円 （前年同期比 11.8%減 ）、セグメント利益は 783億4,700万円 （同 22.4%減 ）と苦戦した。台湾向けは堅調に推移したものの、これまで好調だった中国および米国向けのロジック・ファウンドリー向け装置が減少した。AIサーバー向けなどの先端分野での引き合いはあるが、顧客側の投資スケジュールの変動が業績に影を落とした格好だ。

対照的に、 ディスプレー製造装置および成膜装置事業（FT） は目覚ましい回復を見せた。OLED（有機EL）向け装置の出荷が伸びたことで、売上高は 358億6,900万円 （前年同期比 44.5%増 ）と急増。セグメント利益は 73億1,500万円 と前年同期の 5.3倍 に膨らみ、グループ全体の収益を支える <u>第2の柱</u> としての存在感を示した。採算性の改善も進んでおり、パネルメーカーの設備投資意欲の回復を的確に捉えている。

一方で、 グラフィックアーツ機器事業（GA） はリカーリングビジネス（インク等の消耗品販売）が堅調だったものの、米国による関税の影響や固定費増により、利益は 19億3,700万円 （同 41.0%減 ）と大幅に減少した。また、 プリント基板関連機器事業（PE） に至っては、装置売上の減少が響き 5億2,700万円の営業損失 （前年同期は5億6,900万円の黒字）に転落するなど、セグメント間で明暗が分かれる結果となった。

財務基盤は引き続き強固な水準を維持している。総資産は前連結会計年度末から 57億9,400万円 増加し 6,770億8,100万円 となった。純資産が四半期純利益の積み上げにより 4,432億5,400万円 へと増加した結果、自己資本比率は 65.4% と、前期末の 62.7% からさらに改善している。 <u>財務の健全性</u> を背景に、攻めの投資を継続できる体制が整っている。

資本政策における注目トピックは、 1株につき2株の割合で実施される株式分割 だ。2026年4月1日を効力発生日とし、投資単位当たりの金額を下げることで <u>個人投資家の参入障壁を下げ、株式の流動性を高める</u> 狙いがある。年間配当予想については、直近の予想である 280円 （前期は308円）を据え置いており、業績の調整局面にあっても一定の還元姿勢を維持する方針だ。

今後の成長に向けては、外部環境の変化に伴う複数のリスクが懸念される。会社側は以下の項目を主要なリスク要因として注視している。

• 地政学リスクと通商政策: GA事業で言及された米国の関税影響のように、米中対立や各国の保護主義的な政策がサプライチェーンや輸出採算に直接的なダメージを与えるリスクがある。
• 半導体投資サイクルの変動: 生成AI関連の需要は強力だが、従来のロジックやメモリ向けの投資回復が想定より遅れた場合、SPE事業の回復が後ずれする可能性がある。
• 研究開発競争の激化: チップレットや先端パッケージングなど、技術の微細化・高度化に伴いR&D費が増大しており、投資を利益に結びつけるまでのスピード感が課題となる。

2026年3月期の通期連結業績予想については、2025年10月に発表した数値を据え置いた。第3四半期までの進捗率は、営業利益ベースで 66.2% とやや低めに見えるが、例年、期末に向けて大型案件の検収が進む傾向がある。通期では売上高 6,210億円 、営業利益 1,170億円 を目指す計画を変えていない。