半導体製造装置5社・2026年3月期Q3——生成AIが分けた明暗、アドバンテスト「利益2.1倍」の独走劇

この期間、業界を動かした共通テーマは以下の4点です。

• 生成AI向け需要の爆発的拡大。HPCやHBM向け装置が各社の業績を牽引しました。
• 収益構造のサービス化が進展。装置販売だけでなく保守や部品販売が安定収益に寄与しています。
• 市場の二極化が進行。AIサーバー向けは絶好調ですが、中国・米国向けの一般ロジック投資は足踏み状態です。
• 圧倒的な高収益体質の維持。主要5社中3社が営業利益率40%超という驚異的な数字を出しました。

今期の「勝者」はアドバンテストです。売上高は前年比46.3%増の8,005億円。営業利益は2.1倍の3,460億円と過去最高を更新しました。AI半導体のテスト需要を独占的に取り込んだことが勝因です。

対照的に「苦戦」が目立ったのはSCREENホールディングスです。売上高は前年比7.5%減の4,254億円。営業利益は23%減の774億円に沈みました。主力のロジック向け装置が中国・米国で苦戦し、前年の好調からの反動を吸収しきれませんでした。

• 東京エレクトロン: 減益ながらも1,500億円の自社株買いを発表。株主還元への強い姿勢を見せました。
• レーザーテック: 保守・サービス売上が35%超の伸び。装置の稼働台数増を安定収益に変える仕組みが完成しています。
• ディスコ: 10-12月期の出荷額が過去最高を記録。将来の売上予約が積み上がり、来期の成長も期待させます。

• 地政学リスク: 米中対立に伴う輸出規制の強化が、中国向け比率の高い企業の懸念材料です。
• 為替の不透明感: 円高進行時の利益押し下げ効果。各社、想定レートとの乖離を注視しています。
• 開発費の高騰: 次世代技術への投資が必須。東京エレクトロンは研究開発費の増加が利益を圧迫しました。

この業界は、日本で最も「稼ぐ力」が強いセクターです。レーザーテックの営業利益率46.1%は日本企業として異例です。高い利益率は、社員への高い給与還元や、巨額の研究開発投資を可能にします。専門性が高く、世界を相手に働くスリルと安定した処遇を求めるなら、今が絶好のチャンスと言えるでしょう。