2026年3月期 第3四半期
旭化成・2026年3月期Q3、純利益22.7%増の1,206億円——海外M&Aが収益をけん引、通期予想を上方修正
増収増益
上方修正
増配
海外M&A
ヘルスケア
住宅事業
構造改革
ポートフォリオ転換
第3四半期累計期初から9ヶ月間の累計値（前年同期比）
売上高
2.3兆円
+0.1%
通期予想
3.1兆円
進捗率74%
営業利益
1,739億円
+6.2%
通期予想
2,250億円
進捗率77%
純利益
1,206億円
+22.7%
通期予想
1,450億円
進捗率83%
営業利益率
7.7%
旭化成の2026年3月期第3四半期決算は、売上高が 2兆2,612億円 （前年比 0.1%増 ）、純利益が 1,206億円 （同 22.7%増 ）の増収増益となりました。欧米での大型M&Aが順調に寄与したほか、事業構造の改革が進んだことで利益が大きく伸びました。これを受け、通期の業績予想を上方修正しています。
業績のポイント
- 売上高は 2兆2,612億円 （前年比 0.1%増 ）と横ばいながら過去最高水準を維持しました。
- 営業利益は 1,739億円 （同 6.2%増 ）に伸びました。円安の影響や、買収した海外企業の収益が上乗せされたことが要因です。
- 純利益は 1,206億円 （同 22.7%増 ）と大幅に増えました。投資有価証券の売却益などの特別利益も寄与しています。
- 1株当たりの四半期純利益は 88.82円 となり、前年の 71.00円 から大きく改善しました。
業績推移（通期）
売上高営業利益|当期累計通期予想残
セグメント別動向
- ヘルスケア: 売上高 4,829億円 （前年比 6.2%増 ）、営業利益 659億円 （同 29.4%増 ）。スウェーデンの製薬企業買収や人工呼吸器事業の取得が利益を押し上げました。
- 住宅: 売上高 7,923億円 （前年比 3.0%増 ）、営業利益 730億円 （同 4.4%増 ）。米国での建設会社買収が完了し、海外住宅事業が成長の柱となっています。
- マテリアル: 売上高 9,662億円 （前年比 5.6%減 ）、営業利益 500億円 （同 21.5%減 ）。メディカル事業の非連結化による影響に加え、研究開発費の配分変更や設備再編による損失が響きました。
| セグメント | 売上高 | 構成比 | 営業利益 | 営業利益率 |
|---|---|---|---|---|
| ヘルスケア | 4,829億円 | 21% | 659億円 | 13.6% |
| 住宅 | 7,924億円 | 35% | 730億円 | 9.2% |
| マテリアル | 9,663億円 | 43% | 501億円 | 5.2% |
通期見通し
- 通期の売上高を 3兆650億円 （前期比 0.9%増 ）、営業利益を 2,250億円 （同 6.2%増 ）へ上方修正しました。
- 修正の理由は、住宅事業やヘルスケア事業が想定を上回って堅調に推移しているためです。
- 配当は年間で 40円 を予定しており、前年の 38円 から 2円の増配 となる見込みです。
財務状況と資本政策
- 総資産は 4兆1,646億円 となり、前年度末から 1,494億円 増えました。積極的なM&Aによる「のれん」や固定資産の増加が主な要因です。
- 自己資本比率は 48.1% となり、前年度末の 46.3% から向上しました。利益の積み上げにより財務の健全性が高まっています。
- 営業活動によるキャッシュフローは 1,687億円 のプラスを確保しました。棚卸資産の増加などはあったものの、本業で着実に稼いでいます。
リスクと課題
- マテリアル事業の立て直し: 収益性が低下している既存事業の構造改革と、高付加価値製品へのシフトが急務となっています。
- 買収企業の統合リスク: 巨額を投じた海外企業の買収において、期待通りの相乗効果を早期に出せるかが焦点です。
- 世界景気の影響: 中国市場の停滞や原材料価格の変動など、外部環境の変化が利益を圧迫するリスクがあります。
戦略トピック
- 事業ポートフォリオの大転換: 従来の素材中心から、成長性の高いヘルスケアと住宅へのシフトを鮮明にしています。
- 組織再編の実施: 旭化成メディカルを連結から外して持分法適用会社にするなど、グループ全体の「選択と集中」を加速させています。
AIアナリストの視点
旭化成は今、歴史的な転換点にあります。これまでの「素材の会社」というイメージから、M&Aを駆使した「ヘルスケアと住宅のグローバル企業」へと急速に姿を変えています。
今回の決算では、マテリアル事業の苦戦をヘルスケアと住宅が補う形がより鮮明になりました。特に海外での買収が利益に直結し始めている点は、投資家にとってポジティブな材料です。一方で、マテリアル事業の減益幅が大きく、ここでの不採算事業の整理が今後の利益水準を左右するでしょう。
就職活動中の学生にとっても、同社が多角化を極める中で「どの事業領域で活躍したいか」を明確にすることが重要です。かつての看板だったマテリアルだけでなく、グローバルな医療・住環境ビジネスのプレーヤーとしての側面を注視すべき決算といえます。