2026年3月期 第3四半期
富士フイルム・2026年3月期Q3、営業利益11%増の2,485億円——チェキや半導体材料が好調、通期予想を上方修正
増収増益
過去最高売上
チェキ好調
半導体材料
AI関連
上方修正
増配
バイオCDMO
構造改革
第3四半期累計期初から9ヶ月間の累計値（前年同期比）
売上高
2.4兆円
+4.4%
通期予想
3.3兆円
進捗率74%
営業利益
2,485億円
+11.3%
通期予想
3,350億円
進捗率74%
純利益
1,934億円
+6.5%
通期予想
2,645億円
進捗率73%
営業利益率
10.2%
売上高はバイオ受託製造や半導体材料の伸びにより過去最高を更新しました。世界的なチェキ人気とAI関連需要が業績を強力にけん引し、大幅な増益を達成。好調な進捗を受け、通期の利益予想を上方修正するとともに、増配の維持を公表しています。
業績のポイント
- 売上高は 2兆4,297億円 で前年より 4.4% 増え、過去最高です
- 営業利益は 2,485億円 となり、前年より 11.3% 増えました
- 税引前利益も 2,622億円 で 10.6% 増と、高い成長を見せました
- 主力のチェキやAIサーバー向け半導体材料が世界的に売れました
- 円高の影響がありましたが、製品の競争力で跳ね返しました
業績推移（通期）
売上高営業利益|当期累計通期予想残
セグメント別動向
- ヘルスケア: 売上 7,653億円（ 4.7% 増）。バイオ受託製造の稼働が回復。中国での需要減や円高により、営業利益は 1.5% 減りました。
- エレクトロニクス: 売上 3,287億円（ 6.9% 増）。AIサーバー向けの半導体材料が絶好調で、営業利益が 22.2% も伸びました。
- ビジネスイノベーション: 売上 8,500億円（ 1.4% 減）。国内はDX支援で伸びましたが、アジア市場の低迷が響き、利益は 14.0% 減りました。
- イメージング: 売上 4,857億円（ 13.8% 増）。チェキの販売が好調で、営業利益は 17.8% 増の 1,355億円 と稼ぎ頭になっています。
| セグメント | 売上高 | 構成比 | 営業利益 | 営業利益率 |
|---|---|---|---|---|
| ヘルスケア | 7,653億円 | 32% | 340億円 | 4.4% |
| エレクトロニクス | 3,287億円 | 14% | 702億円 | 21.4% |
| ビジネスイノベーション | 8,500億円 | 35% | 368億円 | 4.3% |
| イメージング | 4,857億円 | 20% | 1,355億円 | 27.9% |
財務状況と資本政策
- 総資産は 5兆8,831億円。工場建屋などの有形固定資産が増えました
- 設備投資に 4,310億円 を投入。将来の成長を優先する攻めの姿勢です
- 自己資本比率は 63.2% を維持。財務の健全性は保たれています
- 年間配当は1株当たり 70円 を予定。前期の65円から増配の見込みです
通期見通し
- 営業利益の予想を 3,350億円 へ上方修正しました
- 従来予想から 40億円 上乗せ。半導体材料の好調を反映しました
- 純利益も 2,645億円 へ上方修正。1.4%の増益を見込んでいます
- 為替前提は1ドル= 150円、1ユーロ= 173円 と実勢に合わせています
リスクと課題
- 中国市場での医療機器や材料の需要減退が続いています
- 急激な円高が進んだ場合、海外での利益が目減りする恐れがあります
- アジア地域での事務機市場の冷え込みが継続するリスクがあります
AIアナリストの視点
富士フイルムは「写真の会社」から「医療とITの先端材料メーカー」への転換を完全に成し遂げたといえる決算です。
特筆すべきは営業利益率が10%を超えている点です。趣味性の高いカメラ「チェキ」がブランド品として定着し、値崩れせずに利益を稼ぎ出す構造になっているのが強みです。
また、半導体材料セグメントでも、最先端のAIチップ製造に不可欠な材料で世界シェアを握っており、ハイテク株としての側面も強まっています。
懸念点は、かつての収益柱であった事務機（ビジネスイノベーション）の苦戦と、巨額投資を続けるバイオ受託製造（CDMO）の投資回収スピードです。現在はイメージング部門が穴を埋めていますが、今後はバイオ事業がどれだけ利益を積み上げられるかが、更なる株価上昇の焦点となるでしょう。