クラボウ、2027年3月期第1四半期決算、営業益32%増も純利益は減少

セグメントでは化成品事業が売上高と利益の両面で伸び、繊維事業は減収ながら営業損失を縮小しました。環境メカトロニクス事業は増収減益で、高採算製品の減少が利益を圧迫しています。

化成品事業は半導体製造装置向け高機能樹脂製品や太陽電池・半導体工程向け機能フィルムが好調でした。原料高に対する価格転嫁も進み、営業利益は前年同期比132.7%増となりました。

繊維事業はインドネシア子会社の糸販売やカジュアル製品が減少しました。一方、防炎素材「BREVANO」や暑熱環境下のリスク低減を支援する管理システム「Smartfit」は堅調で、営業損失は前年同期から縮小しました。

環境メカトロニクス事業はFA装置やプラント工事が伸びた一方、膜厚計やインフラ検査システムの販売減、高採算製品の減少で営業利益は前年同期比37.8%減でした。食品・サービス事業は食品やホテル関連が伸び、営業利益は21.9%増。不動産事業は賃貸収入、利益とも前年同期並みです。

化成品事業の伸びが全体を支える一方、繊維事業の構造改革は継続課題です。ユニフォームではインドネシア子会社の生地販売から撤退し、収益性の改善を進めています。

業績には半導体需要の変動や資源価格の上昇など、外部環境の影響が及びます。加えて、過去の火災事故に関連する訴訟の行方は、将来の費用負担につながる可能性があります。

• 地政学リスク・資源高: 中東情勢などを背景とした資源価格の高騰や供給制約が、原材料費や調達に影響する可能性があります。
• 円安・賃金上昇と人手不足: 円安の継続や賃金上昇によるインフレ圧力、労働力不足が、製造コストや事業運営の負担となるおそれがあります。
• 半導体関連需要の変動: 化成品事業の半導体製造装置向け受注が好調な一方、投資サイクルの変化で需要が弱まれば、成長のけん引役に影響します。
• 阿見第二物流センター火災の訴訟: 損害賠償請求訴訟が続いており、別の保険会社から求償を受ける可能性もあります。会社は損害の内容や金額、業績への影響は現時点で未確定としています。

原料価格高騰分については価格転嫁を進めていますが、コスト上昇を吸収しきれるかが利益率を左右します。火災関連の請求額は会社が負担する金額と同じとは限らず、訴訟や協議の進展を注視する必要があります。