ノーリツ鋼機・2025年12月期、売上高1,192億円で過去最高を更新——センクシア買収で来期は40%増収の1,676億円へ

当連結会計年度の業績は、売上収益が 1,192億2,300万円（前期比 +11.9%）、営業利益が 208億1,500万円（前期比 +4.2%）となりました。親会社の所有者に帰属する当期利益は 156億3,900万円（前期比 -3.0%）と微減しましたが、これは前期に実施した子会社（プリメディカ）の株式譲渡に伴う一過性利益の反動によるもので、実態としての本業は極めて堅調です。経営指標として重視する事業EBITDAは 257億2,600万円（前期比 +5.9%）を確保しました。

好調の背景には、DJ機器やヘッドホンを展開する「音響機器関連」事業の飛躍的な成長があります。特に海外市場での販売が好調で、新製品の投入や積極的なマーケティング投資が実を結びました。一方で「部品・材料」事業は、筆記具向けペン先などの生産調整や、中国のコスメ市場停滞の影響を強く受け、利益面で苦戦を強いられました。連結全体の営業利益率は 17.5% と、製造業として依然として高い水準を維持しており、 「選択と集中」による事業ポートフォリオの刷新 が着実に進んでいることを示しています。

事業セグメントは大きく2つに分かれており、音響機器関連が全体の収益を牽引する構図がより鮮明となりました。音響機器関連事業は、売上収益が 1,074億7,800万円（前期比 +13.7%）、事業EBITDAは 241億6,600万円（前期比 +9.7%）と、 二桁増収・増益 を達成しました。AlphaTheta（ATC）ブランドのDJ機器がプロ・アマ双方から支持を集めたほか、JLabブランドのワイヤレスイヤホンが米国以外の販路拡大により好調に推移しました。

ものづくり（部品・材料）事業は、売上収益が 117億4,400万円（前期比 -1.9%）、事業EBITDAは 27億7,800万円（前期比 -15.0%）と振るいませんでした。輸送機器向けのMIM（金属粉末射出成形）部品は伸長したものの、主要顧客の在庫調整によるペン先部材の減収を補いきれませんでした。加えて、原材料費の高騰や先行投資としての体制強化費用も利益を圧迫する要因となりました。

ノーリツ鋼機は2026年2月2日付で、建材機器の製造・販売を手掛ける センクシア株式会社の全株式を取得 し、完全子会社化しました。取得価格は 682億7,800万円 に上る巨額投資であり、同社にとって新たな成長の柱となる「新領域」への本格進出を意味します。センクシアは、データセンターや半導体工場向けのフリーアクセスフロア（二重床）や、建築構造部材で高い国内シェアと技術力を有しています。

この買収により、音響機器に過度に依存しない多角的な事業構造へと深化します。特に昨今のデータセンター需要の拡大やインフラ老朽化対策といった社会的課題に対し、センクシアの製品群は高い親和性を持っています。買収資金のうち 500億円 は三井住友銀行からの借入により調達しましたが、強固なキャッシュフロー創出力を背景に、 負債の圧縮と成長投資の両立 を図る方針です。来期の業績予想には既にセンクシアの収益が織り込まれており、飛躍的な増収増益を見込んでいます。

当期末の総資産は 3,017億9,800万円 と、前期末から 24億円 増加しました。親会社所有者帰属持分比率は 75.7%（前期は74.2%）と、極めて盤石な財務基盤を維持しています。特筆すべきは株主還元の強化であり、2025年7月に実施した1対3の株式分割を考慮した年間配当金は実質増配となりました。また、2026年12月期の年間配当は 75円（分割後ベース）を予想しており、株主還元への意欲を鮮明にしています。

さらに、今回の決算発表に合わせて最大 30億円 の 自己株式取得（自社株買い） も発表しました。取得期間は2026年2月24日から6月30日までを予定しています。中期経営計画において、配当と自己株式取得を合わせた「総還元性向50%以上」を目標として掲げており、資本効率（ROE）の向上と株主満足度の最大化を同時に追求する経営姿勢が浮き彫りとなっています。

2026年12月期の連結業績予想は、売上収益が前期比 40.6%増 の 1,676億円、営業利益が同 24.9%増 の 260億円 と、大幅な増収増益を見込んでいます。センクシアの新規連結による寄与が最大要因ですが、既存の音響機器事業も引き続き堅調な推移を予測しています。想定為替レートは1米ドル 150円、1ユーロ 178円 と設定されており、為替変動による影響も注視していく必要があります。

今後の成長における主な懸念点は、外部環境の不透明感と大規模買収後の統合プロセス（PMI）にあります。

• 中国市場の停滞リスク: コスメ向け部品などが中国の消費低迷の影響を受けており、回復のタイミングが不透明です。
• 金利上昇の影響: センクシア買収に伴う500億円の資金調達は変動金利での借入が含まれており、国内金利の上昇は財務コストの増大に直結します。
• PMIの成否: 業態の異なるセンクシアをグループに統合し、期待されるシナジーを発揮できるかが問われます。
• 為替変動リスク: 売上収益の多くを占める音響機器事業は海外比率が高く、円高への反転は業績の下押し要因となります。