Umios、北米水産加工大手High Liner Foodsを約890億円で完全子会社化へ、2027年1月完了予定

Umiosは新設する持株会社を通じ、カナダの上場企業High Liner Foodsを完全子会社化する契約を締結した。取得は現金で行い、完了後は同社の上場廃止を予定する。

取引の主な条件と手続きは次の通り。

• 取得方法: ノバスコシア州会社法に基づくPlan of Arrangement（PoA）を利用する
• 承認条件: High Liner Foodsの株主総会で議決権の75%以上の賛成を得るほか、裁判所や規制当局の承認などが必要
• 資金調達: 主に有利子負債と手元資金を充てる

PoAでは所定の承認を得れば、反対した株主や決議に参加しなかった株主の株式も含めて全株を取得できる。契約締結は2026年10月26日で、手続きの完了は2027年1月を見込む。条件が満たされない場合は完了時期などが変わる可能性がある。

今回の買収でUmiosは、北米の川下事業を広げ、スケソウダラなどの原料を高付加価値の冷凍水産品として販売する体制を整える。調達から販売までの一貫体制を築き、原料に近い半製品中心の事業構造からの転換を狙う。

• Umiosの強み: 米ベーリング海のスケソウダラ資源の約26%にアクセスする権利を持ち、約50年にわたりアラスカで事業を展開
• 買収先の強み: 米国・カナダでBtoB、BtoC双方の販売網と複数のブランドを持つ
• 市場での位置づけ: 米国では市販用冷凍水産品と業務用冷凍食品（水産加工）で首位、カナダでは市販用冷凍水産品などで首位

High Liner Foodsはスケソウダラだけでなく、幅広い水産物を調達・加工・販売する。Umiosは同社の顧客接点や商品開発力を生かし、北米の消費者ニーズを調達や加工に反映させる考えだ。

Umiosは、買収先の高付加価値商品や販売基盤を取り込み、グループの収益力と資本効率を高める方針だ。買収後は、調達や相互販売、研究・商品開発などでの連携を見込む。

• 買収先の事業基盤: 米国とカナダに計3カ所の生産拠点を持ち、複数の主要ブランドを展開
• 連携の方向性: Umiosのグローバルな調達網と、High Liner Foodsの加工・ブランド・流通網を組み合わせる
• 資本配分: 中期経営計画の成長投資枠内で実行し、株主還元方針は変更しない

Umiosの北米スケソウダラ事業は、2025年3月期に営業損失を計上した後、生産効率の改善などで2026年3月期に前年度から30億円以上の収益改善を達成した。一方、水産資源セグメントの同年度ROICは約2%にとどまり、会社は資本効率の向上を課題に挙げる。

買収資金の大半を有利子負債と手元資金で賄う予定で、取引完了後には財務状況などを踏まえて最適な資本構成を検討する。連結業績への影響は現在精査しており、開示すべき事項がまとまり次第公表するとしている。

会社側が示した運営方針は次の通り。

• 統合後の運営: High Liner Foodsの本社をカナダに置き、既存の施設・従業員・経営陣を維持する方針
• 財務面: 案件完了後、財務レバレッジを目標レンジに戻すことを目指す
• 市場環境: 会社資料では、北米の冷凍食品（水産加工）市場について、今後5年間の年平均成長率を約3%と見込む

既存の拠点や雇用を維持する方針は、買収先の事業基盤を生かして成長を図る姿勢を示す。一方、買収後の利益貢献や負債負担の具体的な姿は、業績への影響と資本構成の開示を待つ必要がある。