三菱倉庫、2027年3月期の営業収益を2900億円に上方修正、純利益は前期実績を下回る

三菱倉庫は2027年3月期の営業収益予想を前回から100億円増額し、営業利益、事業利益、経常利益、純利益はそれぞれ下方修正した。前回予想と今回予想、前期実績は次の通り。金額は億円、1株当たり利益は円。

前回予想との比較では、営業収益は3.6％増となる一方、営業利益は11.4％減、事業利益は9.8％減、経常利益は9.3％減、純利益は6.1％減となる。前期実績と比べても、営業収益は上回るものの、営業利益、事業利益、経常利益、純利益はいずれも下回る見通しだ。売上高増収、利益は費用で下押しという構図が、今回の修正の中心となる。

営業収益の上方修正は、主に物流事業の取扱が堅調に推移しているため。一方、利益予想を引き下げる主な理由として、阪急阪神エクスプレスの全株式取得に伴う費用を挙げた。

• 収益面: 物流事業の取扱が堅調に推移し、営業収益を前回予想から引き上げる。
• 利益面: 株式取得に関するアドバイザリー費用や、PMI関連費用などを販売費及び一般管理費に計上する見込み。
• 予想への反映: これらの費用は前回予想に織り込んでおらず、営業利益から純利益までの各利益予想を引き下げる。

会社は株式取得を中長期的な企業価値向上に向けた成長投資と位置付けている。今回の修正では、取得に伴う一過性費用が当期の利益を押し下げる一方、取得後の事業への影響を金額で示してはいない。

今回の修正後の純利益予想は、前期実績の547億7300万円を下回る216億円となる。前回予想からの減額だけでなく、前期との比較でも利益水準が低下する見通しである点が、投資家にとって重要だ。

• 前期実績との比較: 営業収益は前期の2,734億4600万円を上回る一方、営業利益は159億2800万円、事業利益は185億7500万円、経常利益は215億6300万円、純利益は547億7300万円の各前期実績を下回る予想。
• 配当: 業績予想の修正に伴う配当予想の変更はない。

増収見通しだけでなく、費用計上後の利益予想と前期実績との差を合わせて見る必要がある。会社は予想が一定の前提に基づくもので、実際の業績は様々な要因で異なる可能性があるとしている。