モーター、電源機器大手3社・2026年3月期Q3、好調2社の躍進と巨頭ニデックの沈黙で明暗分かれる

今期の業界を動かしたテーマは以下の3点です。

• データセンターの急増：AIの普及で電源設備の需要が急増しました。
• HV向け電池の拡大：EVが減速し、HV向け電池の需要が急増しました。
• ガバナンス問題の浮上：大手企業の不適切会計が、業界の信頼を揺るがしています。

世界的な脱炭素（GX）投資の波は続いています。しかし、企業の姿勢によって明暗が最も鮮明な期になりました。

今期の勝者は、大幅増益を達成したジーエス・ユアサです。

同社の営業利益は前年比19.5%増の380億円でした。純利益も前年比20%増の221億円と、大幅に伸びています。営業利益率は8.8%となり、3社の中で首位に立ちました。利益急増の理由は、HV向け電池の販売拡大と、値上げの浸透です。

一方、敗者は決算を開示できなかったニデックです。

同社は不適切会計の調査が長引き、期限を過ぎても決算を発表できませんでした。業績数値はすべて不明です。投資家からの信頼を根底から揺るがす事態となっています。

好調な2社は、時代の変化を捉えた独自の戦略を展開しています。

富士電機は重電からエネルギーマネジメントへ移行しています。データセンター向け設備が好調で、営業利益は8.2%増の740億円です。特にエネルギー部門が全体を牽引しています。

ジーエス・ユアサは電池事業の黒字化に成功しました。かつては投資先行でしたが、HV需要を捉えて安定的な収益源に育てました。米国の補助金も追い風となっています。

これに対しニデックは、ガバナンスの抜本改革が最優先課題です。

強固な需要がある一方で、業界は以下のリスクを抱えています。

• 信頼失墜のリスク：1社の不祥事が業界全体のイメージを悪化させます。
• 補助金政策の動向：米国のIRAなど、政策変更が利益に直結します。
• 海外の通貨変動：新興国の通貨下落など、為替の影響を受けやすいです。
• EV市場の不確実性：電動化の遅れが、巨額の設備投資の回収に響きます。

就職や転職を考える上で、この業界は非常に魅力的な選択肢です。

富士電機やジーエス・ユアサは、脱炭素やAIという成長トレンドの最前線です。技術力が高く、世界的な需要があるため、安定したキャリアを築けます。

一方、ニデックへの応募は慎重な見極めが必要です。現在は混迷していますが、技術力と世界シェアは依然として強力です。組織が生まれ変わる過程をチャンスと捉える視点もあります。