協和キリン・2025年12月期、純利益12%増の670億円——北米の主力薬が好調、年間配当は4円増の62円へ

全体の売上高は前年並みでしたが、中身は大きく変化しています。

• 売上高は 4,968億円（前年比 0%）と、ほぼ横ばいでした。
• コア営業利益（新定義）は 1,098億円（前年比 10% 増）と、二桁の伸びを見せました。
• 利益が増えた理由は、主力製品「クリースビータ」などが海外で順調に売れたためです。
• 為替の円安傾向も、海外売上比率が 74% と高い同社には追い風となりました。

地域ごとに明暗が分かれる結果となりました。

• 北米: 売上高 1,925億円（前年比 10% 増）。主力薬「クリースビータ」が好調を維持し、成長を牽引しました。
• 日本: 売上高 1,225億円（前年比 9% 減）。薬価改定（国が定める薬の価格の引き下げ）や、競合品の登場が響きました。
• EMEA（欧州など）: 売上高 837億円（前年比 1% 減）。為替影響を除くと、実質的には微減となりました。
• その他地域: 売上高 981億円（前年比 3% 減）。アジアでの事業再編などが影響しました。

株主還元を強化する姿勢を鮮明にしています。

• 年間配当は前期の58円から 4円 増やし、 62円 としました。
• 2026年もさらなる増配（ 60円 予想から 62円 へ修正）を計画しています。
• 営業活動による現金収支（キャッシュフロー）は 1,000億円 と、前年から 321億円 も増えました。
• 自己資本利益率（ROE）は 7.7% となり、目標とする10%以上に向けて改善が進んでいます。

成長を続ける一方で、以下の点には注意が必要です。

• 国内市場の厳しさ: 日本では薬価改定の影響が大きく、売上の維持が課題です。
• 開発費の増大: 新しい薬を作るための研究開発費に 1,012億円 を投じており、利益を圧迫する要因にもなります。
• 特許の期限: 主力製品の特許が将来的に切れるため、次の柱となる新薬の承認が急務です。

2026年12月期は、攻めの投資を優先する見通しです。

• 2026年の売上予想は 5,200億円（前年比 5% 増）を目指します。
• 一方で、利益（コア営業利益）は 1,000億円（前年比 9% 減）と慎重な予想です。
• 利益が減る理由は、将来の成長に向けた研究開発への投資を加速させるためです。
• 大きな動きとして、アムジェン社と提携していた「ロカチンリマブ」の開発・販売権を自社で再取得することを決定しました。これにより、将来の収益最大化を狙います。