ＭｏｎｏｔａＲＯ・2025年12月期通期、営業利益24.6%増の461億円——配当を大幅増額、100億円の自社株買いも発表

当連結会計年度の業績は、売上高が 333,880百万円（前年比 +15.9%）、営業利益が 46,192百万円（同 +24.6%）となり、過去最高を更新しました。純利益についても 32,434百万円（同 +23.1%）と力強い伸びを見せています。この好調な業績の背景には、検索エンジン最適化（SEO）やインターネット広告を主軸とした 徹底的な新規顧客獲得戦略 があります。

期中に 1,114千口座 の新規顧客を獲得したことで、登録会員数は 1,126万口座 を突破しました。また、17時までの注文で最短当日出荷を可能とする対象地域を 42都府県 へ拡大するなど、物流・フルフィルメントサービスの利便性を高めたことがリピート利用を促進しました。取扱商品数も約 2,885万点 まで拡充しており、あらゆる間接資材が揃うプラットフォームとしての地位を固めています。

同社は工場用間接資材販売業の単一セグメントですが、その内訳は多角的な成長を見せています。特に大手企業向けの エンタープライズ事業 では、新規連携企業の獲得と既存顧客内での浸透が進み、顧客数・売上高ともに順調に拡大しました。中堅・中小企業だけでなく、管理購買のニーズが強い大手企業のシェアを奪取している点が強みとなっています。

商品戦略においては、利益率の高い プライベートブランド（PB）商品 の開発と在庫拡充に注力しました。当日出荷可能な在庫商品を約 68.8万点 取り揃えることで、注文から配送までのリードタイムを短縮し、他社との差別化を図っています。また、韓国子会社のNAVIMROやインドネシア、インドといった海外拠点においても、日本で培ったネット広告ノウハウを転用し、顧客基盤の着実な拡大を続けています。

販管費については、広告宣伝費や物流コストが増加傾向にあるものの、増収による増益効果がこれを上回りました。売上高営業利益率は前期の 12.9% から 13.8% へと改善しており、規模の利益を享受できる収益構造がより強固になっています。

財務面では、総資産が前期末比 48,215百万円 増の 193,243百万円 となりました。これは主に、物流拠点の拡充に伴う建設仮勘定の増加（+18,481百万円）や、現預金の積み増しによるものです。一方で、長期借入金を 13,000百万円 新たに実施したことなどから、自己資本比率は前期末の 71.5% から 63.4% へと低下しましたが、依然として高い財務健全性を維持しています。

今回の決算で最も注目すべきは、大幅な 還元方針の強化 です。同社は今後、配当性向 50%以上 を目安とする方針を打ち出し、2025年12月期の年間配当を前期の19円から 33円（配当性向 50.6%）へと大幅に増額しました。さらに、発行済株式総数の 1.61% に相当する 800万株（上限 100億円）の自社株買いと、取得した株式の全数消却を発表しました。ROE（自己資本利益率）30%以上 の維持を目指し、資本効率を重視する経営姿勢を鮮明にしています。

2026年12月期の通期連結業績は、売上高が前年比 14.2%増 の 381,379百万円、営業利益は同 14.9%増 の 53,069百万円 を見込んでいます。引き続き積極的なマーケティング投資と、データサイエンスを活用したプロモーション活動の精度向上により、増収増益基調を維持する計画です。

経営陣は今後のリスク要因として、以下の点を挙げています。

• 原材料価格の高騰や為替変動に伴う仕入価格の上昇リスク
• 物流業界における「2024年問題」に関連した配送費の上昇および配送網の維持
• 検索エンジン（Google等）のアルゴリズム変更による集客への影響
• 競合他社との価格競争および販促競争の激化

これらのリスクに対し、同社はサプライチェーンの高度化や、自社ウェブサイトのUX（顧客体験）改善を継続することで、価格以外での顧客満足度向上を図る方針です。