イオン・2026年2月期Q3、営業利益23.1%増の1,447億円——営業収益・営業利益ともに過去最高を更新、ツルハHDを子会社化

収益と本業の儲けを示す利益の両方で、第3四半期として過去最高の数字を出しました。

• 営業収益は 7兆7,494億円（前年同期は 7兆4,705億円）に届きました
• 営業利益は 1,447億円（前年比 23.1%増）と大きく伸びました
• 物価高による節約志向に対し、PB商品の値下げや増量企画で客数を維持しました
• 一方で親会社株主に帰属する利益は 109億円の赤字ですが、前年の 174億円の赤字から改善しています

すべての事業部門で増収を達成し、特に金融やディベロッパー事業が全体の利益を押し上げました。

• GMS（総合スーパー）事業: 営業損失は 116億円。PB拡充で利益率は改善したが、衣料品などの苦戦で赤字が残りました
• SM（スーパーマーケット）事業: 営業利益は 132億円（前年比 13.5%増）。「いなげや」の連結化や価格訴求が寄与しました
• DS（ディスカウントストア）事業: 営業利益は 44億円。低価格戦略で客数は伸びたが、物流費上昇が響き、前年をわずかに下回りました
• ヘルス＆ウエルネス事業: 営業利益は 273億円（前年比 20.7%増）。処方箋枚数の増加やPB商品の好調が利益を支えました
• 総合金融事業: 営業利益は 404億円（前年比 5.5%増）。国内のカードショッピング取扱高が 5兆8,717億円と好調でした
• ディベロッパー事業: 営業利益は 493億円（前年比 27.5%増）。ブラックフライデー等の集客イベントが成功し、過去最高益です
• サービス・専門店事業: 営業利益は 208億円（前年比 25.8%増）。「イオンファンタジー」等の既存店売上が大きく伸びました
• 国際事業: 営業利益は 57億円。ベトナムは好調でしたが、マレーシアでの節約志向や中国の競争激化が重荷となりました

ツルハHDの買収に関連する資産増が見られますが、財務の安定性は維持されています。

• 総資産は 14兆6,927億円。銀行業の貸出金増や有価証券の増加で前期末より増えています
• 自己資本比率は 7.9%。金融事業を除くベースでは 14.8% となっています
• 配当は年間で実質増配の予定です。2025年9月に1株を3株にする株式分割を実施しました
• 分割考慮後の期末配当予想は 7円。分割前換算では中間 20円＋期末 21円＝合計 41円となり、前期の 40円から増えます

好調な業績の一方で、外部環境の変化によるコスト増が課題となっています。

• 人件費や物流費、エネルギーコストの上昇による販管費の増加
• 消費者の節約志向の強まりによる、小売部門の荒利益率の低下懸念
• 中国経済の減速や地政学リスクに伴う海外事業の先行き不透明感

2026年1月にツルハHDへの公開買付け（TOB）が成立しました。

• ウエルシアHDとツルハHDを統合し、2032年に売上高 3兆円、アジアNo.1を目指します
• ドラッグストアの調達・物流網を共通化し、圧倒的なコスト競争力を生み出す計画です
• 地域の「生活インフラ」としての機能を強め、調剤やヘルスケア領域で収益を拡大させます