ショーボンドHD・2026年6月期Q2、純利益4.2%減の72億円——工事進捗の遅れで通期予想を下方修正も、受注は回復基調

2026年6月期中間期の連結売上高は42,864百万円（前年同期比6.0%減）、営業利益は10,087百万円（同4.7%減）となった。利益面では、当期に完成した工事において設計変更受注が増加したことが寄与し、売上総利益率は前年を上回る水準で推移した。しかし、主力の建設事業における売上高の減少を補うには至らず、最終的な中間純利益は7,289百万円（同4.2%減）に着地している。

一方で、先行指標となる受注高については、前年同期比4.9%増の43,908百万円と底堅さを見せた。第1四半期に低調であった高速道路会社からの受注が回復したほか、国からの発注も順調に伸びている。受注高が売上高を上回ったことで、中間期末の受注残高は前期末比で1,044百万円増加しており、下期以降の巻き返しに向けた土台は整いつつある。

主力の「国内建設事業」は、売上高が40,758百万円（前年同期比6.5%減）、セグメント利益が9,463百万円（同5.9%減）と苦戦した。要因は、期首時点で国や高速道路会社向けの受注残高が前年より少なかったことに加え、地方自治体向けの売上も伸び悩んだことにある。インフラ老朽化対策の需要は根強いものの、当期間においては大型案件の進捗が端境期（はざかいき）に当たった格好だ。

補修材料の製造・販売を担う「その他」セグメントは、売上高が2,105百万円（前年同期比6.4%増）、セグメント利益が594百万円（同16.5%増）と伸長した。自社開発の補修材料が着実に採用を広げており、高利益率なビジネスモデルが収益の下支えとなっている。国内建設事業の減収を補う規模ではないものの、グループ全体の利益率維持に貢献している。

同社は中間期の進捗が期初想定を下回ったことを受け、2026年6月期通期の業績予想を下方修正した。売上高は前回予想から4,000百万円減の91,000百万円、営業利益は500百万円減の21,000百万円を見込む。背景には、期前半の工事消化が想定より遅れたことがある。一方で、親会社株主に帰属する当期純利益については、投資有価証券の売却益などを見込み、前回予想の15,300百万円（前期比1.6%増）を据え置いた。

2025年12月末時点の総資産は、前連結会計年度末から1,832百万円減少し、127,323百万円となった。これは現金預金や工事未収入金が減少した一方で、投資有価証券が増加したためである。自己資本比率は83.2%と、前期末の81.4%からさらに上昇しており、極めて強固な財務基盤を維持している。

資本政策においては、2026年1月1日付で実施した1株につき4株の株式分割が大きなトピックだ。投資単位当たりの金額を引き下げることで、株式の流動性向上と投資家層の拡大を図る狙いがある。また、中間期には約15億円の自己株式取得を実施。配当についても、中間配当を分割前換算で82円（前年同期は64円）とするなど、積極的な利益還元姿勢を継続している。

今後の懸念材料として、以下の3点が挙げられる。

• 公共投資の執行時期: 地方自治体などの予算執行や工事発注のタイミングが遅れることで、四半期ごとの業績にバラツキが生じるリスクがある。
• コスト上昇の抑制: 建設業界全体で深刻化する人手不足や、資材価格の高騰が、工事利益率を押し下げる要因となり得る。
• 設計変更の確度: 利益の改善要因となった設計変更の受注が、下期も計画通りに進捗するかどうかが通期目標達成の鍵を握る。