ＳＷＣＣ・2026年3月期Q3、純利益64.6%増の127億円——電力インフラとデータセンター向け需要が牽引

当第3四半期の累計業績は、売上高が 2,020億8,600万円 （前年同期比 +13.4% ）、営業利益が 195億6,300万円 （同 +17.4% ）と、増収増益を達成しました。特に経常利益については、前年同期に計上された持分法投資損失の反動もあり、同 165.6%増 の 188億3,300万円 と飛躍的な伸びを見せています。

好調な業績の背景には、銅価格の上昇に伴う販売価格の押し上げ効果に加え、高付加価値製品の販売比率が高まったことがあります。同社が掲げる中期経営計画「Rolling Plan 2024」の目標を前倒しで達成するほど、国内の電力インフラ市場が活況を呈しました。また、構造改革の成果として生産性が向上し、原材料費や人件費の高騰を吸収して利益率を改善させています。

エネルギー・インフラ事業は、売上高が 956億2,300万円 （同 2.1%減 ）、営業利益が 140億8,000万円 （同 8.5%増 ）となりました。建設関連向けは人手不足の影響で厳しい状況が続きましたが、第3四半期に入りデータセンターや半導体工場向けの需要が回復しました。利益面では、変電所の老朽化対策や送配電網強化に向けた継続的な投資を背景に、高機能プラグイン接続部品「SICONEX®」などの高付加価値製品の販売が伸長し、利益率が向上しました。

通信・コンポーネンツ事業は、売上高が 1,016億8,900万円 （同 34.0%増 ）、営業利益が 54億9,300万円 （同 39.9%増 ）と、売上・利益ともに急拡大しました。これは2025年3月に連結化した㈱ＴＯＴＯＫＵの業績が加わったことが最大の要因です。内容面でも、米国のデータセンター投資を背景に超多心光ファイバケーブル「e-Ribbon®」の需要が下期から大幅に拡大したほか、生成AI向けの半導体検査用コンタクトプローブが中国市場を含め大幅な増産となりました。

総資産は、棚卸資産や投資有価証券の増加により、前期末から3億4,800万円増の 2,113億1,800万円 となりました。負債については、借入金の返済が進んだことで81億4,000万円減少し、1,106億9,900万円 となっています。利益剰余金の積み上げにより純資産が 1,006億1,900万円 へと増加した結果、自己資本比率は前期末の39.7%から 43.5% へと上昇し、財務体質の強化が進んでいます。

株主還元については、好調な業績を背景に大幅な増配を予定しています。年間配当金は前期の136円から64円増額の 200円 （中間90円、期末予想110円）を見込んでいます。これは、成長投資に向けた資金を確保しつつ、資本効率の向上と株主への利益還元を両立させる経営判断の表れです。

今後の懸念材料として、以下の要因が挙げられています。

• 銅価格と為替の変動: 主要原材料である銅価格の高騰や為替相場の急激な変動は、製造コストや販売価格に直接影響を与えるリスクがあります。
• 自動車関連市場の減速: 世界的な自動車販売台数の伸び悩みや、中国市場における家電向け需要の減速が、ワイヤーハーネスなどの汎用製品に悪影響を及ぼしています。
• 地政学・通商リスク: 米国の関税政策を含む各国の経済政策の動向により、海外展開やサプライチェーンに不透明感が漂っています。
• 人手不足: 国内建設関連市場における人手不足と資材価格の高騰は、案件の進捗遅延を招く可能性があります。

2026年3月期の通期連結業績予想については、2025年11月12日に上方修正した数値を据え置いています。売上高は過去最高の 2,700億円 を見込んでおり、電力インフラと通信分野の強い需要を背景に、通期でも大幅な増収増益を達成する見通しです。