大手SIer・ITサービス3社、2027年3月期Q1比較、TISの高収益とビプロジーの苦戦

3社の売上高は平均1,117.7億円で、前年同期比4.9％増えた。一方、純利益の伸びは平均で2.0％減。会社ごとに明暗が分かれた。

• DX投資は追い風だ。TISは売上高が前年比7.0％増、日鉄ソリューションズは13.3％増。金融や産業・流通の需要を取り込んだ。
• 高付加価値化が利益を左右した。TISは営業利益が12.2％増え、売上の伸びを上回った。利益率は3社平均9.8％を上回る12.2％だ。
• 製品販売の波が業績に響いた。ビプロジーは大口案件の反動でハードウェア売上が57.5％減。全社で増収となる市場ではない。
• AIとサービス化も差を生んだ。日鉄ソリューションズは生成AI関連を伸ばした。ビプロジーはサービス事業を広げ、製品販売への依存を抑える局面だ。

総合力で先行したのはTISだ。売上高は1,501億円で前年比7.0％増。営業利益は183億円で12.2％増となった。3社の営業利益平均114.3億円を大きく上回る。

営業利益率もTISが12.2％で首位。日鉄ソリューションズは9.8％で、ビプロジーは7.4％だった。TISは人材投資を続けながら、高付加価値案件と生産性向上で利益を伸ばした。

最も苦戦したのはビプロジーだ。売上高は915億円で前年比5.6％減。営業利益は68億円で20.4％減となった。ハードウェア販売の落ち込みを、システムサービスやアウトソーシングで補いきれなかった。

ただし、売上成長の首位は日鉄ソリューションズだ。売上高は937億円で前年比13.3％増。TISの7.0％増を上回った一方、営業利益の伸びは8.8％にとどまり、純利益も1.9％増だった。売上の成長と利益の強さは別物といえる。

TISはデジタル変革需要に加え、基盤系・決済系サービスを伸ばした。インテックとの合併に伴う組織再編も進める。500億円規模の自社株取得・消却を掲げ、株主還元にも動く。通期予想は売上高6,200億円、営業利益810億円だ。

日鉄ソリューションズは産業・流通向けの需要を取り込み、生成AI関連も拡大した。2026年5月に子会社化したB-Prostの損保システム事業も寄与。通期予想を上方修正し、年間配当は87円と前期から2円増やす予定だ。通期予想は売上高4,190億円、営業利益485億円。

ビプロジーは製品販売の減少を、システムサービスやアウトソーシングの拡大で補う方針だ。ただし、Q1営業利益は前年比20.4％減。通期予想は売上高4,700億円、営業利益484億円で、挽回にはサービスの伸長と製品販売の回復が課題となる。

成長市場でも、利益を確保できるとは限らない。投資家は売上だけでなく、案件の採算や継続収益も見たい。

• 人材の採用・育成費が増えれば、利益率を押し下げる。TISも積極的な人材投資を続けている。
• 大型案件の納期遅れや品質問題は、追加費用につながる。人手不足や技術者の確保も課題だ。
• ハードウェア販売は大口案件の有無で振れやすい。ビプロジーの減収は、その影響を示した。
• 生成AIやクラウドへの投資が、十分な売上や利益に結びつくとは限らない。競合との価格競争も続く。
• サイバー攻撃や情報漏えいへの対策は欠かせない。顧客データを扱う企業ほど、信用と対応力が問われる。

売上高と営業利益の首位は、どちらもTISだった。売上成長率では日鉄ソリューションズがトップ。利益率もTISが12.2％で、3社平均9.8％を上回った。

一方、ビプロジーは売上高で日鉄ソリューションズに及ばず、営業利益率も3社で最低だった。製品販売からサービス収益へ移る動きが、今後の順位を左右しそうだ。

3社ともIT投資需要を追い風にするが、強みは異なる。TISは金融・決済や基盤サービス、日鉄ソリューションズは産業・流通とAI、ビプロジーはサービス事業の拡大が見どころだ。

配属先によって、顧客業務や身につく技術は変わる。企業選びでは、成長分野だけでなく、教育体制や案件の進め方も確認したい。