ミスミグループ本社・2026年3月期第3四半期、売上高は過去最高の3,206億円——Fictiv買収による費用先行で利益は10.7%減

当第3四半期累計期間の業績は、売上高が 3,206億6,100万円（前年同期比 +6.3%）と増収を確保した一方で、各利益項目は軒並み減少しました。営業利益は 322億6,400万円（同 -10.7%）、親会社株主に帰属する四半期純利益は 230億2,700万円（同 -18.4%）となりました。売上高の成長を牽引したのは、中国・アジア地域における通信関連や半導体関連の堅調な需要です。

利益面での苦戦は、主に成長に向けた積極的な 戦略投資と外部環境の変化 が重なったことによるものです。2025年7月に完了した米国 Fictiv Inc. の買収に関連する一時的な費用が発生したほか、グローバルでの拠点網拡充やIT投資を継続しました。また、主要顧客である自動車関連産業において、米国の関税政策への警戒感や円安の長期化を背景に設備投資の膠着状態が続いたことも、利益率の高い国内事業を中心に重石となりました。

主力3事業のうち、FA事業が二桁増収を達成した一方で、利益面では各セグメントで明暗が分かれました。

FA（ファクトリー・オートメーション）事業は、売上高 1,159億1,900万円（前年比 +13.5%）と大きく伸長しました。日本国内の設備投資は低調でしたが、中国での通信関連需要の攻略に加え、オンライン機械部品調達サービス「meviy（メヴィー）」の成長やFictiv社の連結寄与が売上を押し上げました。利益面では買収関連費用の計上により、営業利益 140億4,500万円（同 -19.8%）の減益となりました。

金型部品事業は、売上高 652億300万円（前年比 +0.7%）、営業利益 62億8,500万円（同 -10.4%）でした。アジア地域での成長が一部寄与したものの、米国や日本における自動車生産の停滞による影響を強く受け、利益率が低下しました。

VONA事業（他社ブランド品を含む流通事業）は、売上高 1,395億3,800万円（前年比 +3.6%）、営業利益 119億3,300万円（同 +2.7%）と、増収増益を確保しました。中国・アジアを中心に製造現場の消耗品（MRO）需要を確実に捉え、全社利益の下支え役を果たしました。

当第3四半期末の総資産は、前連結会計年度末比 185億2,400万円増 の 4,380億9,900万円 となりました。特筆すべきは無形固定資産の急増で、Fictiv社の取得に伴い 「のれん」を530億8,700万円計上 しています。これにより自己資本比率は 83.0% と、高水準ながらも前年度末（83.2%）から微減しました。

株主還元については、積極的な姿勢を崩していません。当期間中に約 170億円 の自己株買い（745万1,500株）を実施したほか、配当予想を修正しました。期末配当は 26.04円 とし、年間配当は前期実績（43.21円）を上回る 44.06円 となる見込みです。買収による一時的な減益局面においても、機動的な資本政策を通じて投資家への還元を維持する判断を示しています。

2026年3月期の通期業績予想について、売上高と営業利益をそれぞれ上方修正しました。Fictiv社の連結化による売上高の純増に加え、足元の需要回復や自社施策による数量増が寄与する見通しです。前提となる為替レートは、1ドル＝155.0円、1ユーロ＝182.0円、1人民元＝22.0円に設定されています。

同社が直面する主な課題は、外部環境の不透明感と買収後の統合プロセス（PMI）に集約されます。

• 地政学・通商リスク: 米国の関税政策の変更や、それに伴う製造業各社の生産拠点シフトが、同社の主要顧客である自動車・FA産業の需要を抑制するリスクがあります。
• 自動車産業の停滞: 日本・米州における自動車関連の稼働膠着が長引けば、利益率の高い金型部品事業の回復が遅れる可能性があります。
• PMIの成否: 巨額ののれんを計上したFictiv社の統合が順調に進み、期待通りのシナジー（受注拡大やコスト効率化）を創出できるかが、中期的な収益性回復の鍵を握ります。