AOKI、2027年3月期第1四半期決算、営業利益半減で純利益も大幅減

AOKI（AOKIホールディングス）の第1四半期は、売上高430億45百万円（前年同期比1.6％減）、営業利益11億80百万円（同49.9％減）、親会社株主に帰属する四半期純利益3億18百万円（同75.6％減）でした。減収にとどまらず利益が大きく縮小し、経常利益も54.6％減の10億41百万円となりました。

• 粗利益の減少: 売上総利益は前年同期から5億46百万円減少し、175億10百万円となりました。
• 販管費の増加: 販売費及び一般管理費は前年同期比6億31百万円増の163億30百万円となり、粗利益の減少と合わせて営業利益を押し下げました。
• 減損損失の拡大: 特別損失の減損損失は4億60百万円と、前年同期の1億78百万円から増加しました。

売上高の減少幅に比べて利益の落ち込みが大きいのは、売上総利益の減少に販管費増が重なったためです。減損損失の増加も純利益を圧迫しました。会社はコスト上昇に対して経費削減を進めたものの、ファッション事業の既存店売上高が低調で、営業利益は通期予想に対して計画を下回る進捗と説明しています。

ファッション事業は売上高213億33百万円（前年同期比4.2％減）、営業損失2億2百万円でした。5月まではカジュアル衣料が伸び既存店は堅調でしたが、6月の天候不順による気温低下が響きました。AOKIでは高通気の「スーパーエアクールシリーズ」やレディース向け「MeWORK」の商品を拡充し、ORIHICAでは「ビズポロ」を強化しましたが、前年同期の営業利益7億53百万円から赤字に転じました。

エンターテイメント事業は売上高185億96百万円（同2.0％増）、営業利益16億8百万円（同3.9％増）でした。快活CLUBは鍵付完全個室の拡大や期間限定メニュー、販促で集客を強化し、既存店が堅調でした。コート・ダジュールは季節メニューやスポーツ観戦などの利用提案、FiT24はキャンペーンやトレーニング支援で顧客獲得に取り組みました。

• アニヴェルセル・ブライダル事業: 売上高は25億12百万円（前年同期比7.2％減）、営業損失は3億1百万円。組単価は上昇しましたが、前期の受注が弱かった影響で施行組数が減り、受注強化に向けた広告宣伝費も増加しました。
• 不動産賃貸事業: 売上高は18億69百万円（同5.6％増）、営業利益は4億34百万円（同17.0％増）。グループ店舗の遊休スペースの賃貸を進めました。

利益面では、エンターテイメント事業と不動産賃貸事業の増益だけでは、ファッション事業の赤字転落とブライダル事業の損失拡大を埋められませんでした。ファッション事業では商品開発や品ぞろえに加え、ORIHICAの出店も継続しており、天候に左右されやすい衣料需要の回復と店舗運営の効率改善が焦点です。

AOKIは2027年3月期の通期業績予想を据え置きました。売上高2,000億円（前期比2.8％増）、営業利益180億円（同6.2％増）、親会社株主に帰属する当期純利益100億円（同5.7％増）を見込みます。

会社は、中東情勢の緊迫化が長引く懸念や物価上昇による節約志向の強まりを挙げ、先行きは不透明としています。第1四半期の営業利益は会社の通期計画に対して低い進捗ですが、現時点では予想を変更せず、各事業で経費削減に取り組む方針です。

6月末の総資産は2,060億56百万円で、前期末から193億99百万円減少しました。一方、自己資本比率は67.9％と前期末の64.3％から上昇しています。

資産減少には、売掛金の季節的な減少や法人税等の支払いに伴う負債の減少が影響しています。配当は中間30円、期末60円の予想で、年間では前期実績を上回ります。短信には自社株買いの発表はなく、株主還元は増配予想が示されています。

第1四半期は、衣料の販売環境や消費者の節約志向が業績に影響しました。会社が示す外部環境に加え、事業ごとの受注や店舗採算にも注意が必要です。

• 天候と衣料需要: 6月の気温低下がファッション事業の売上に響きました。季節商品の販売時期が天候に左右されると、既存店売上や在庫の消化に影響する可能性があります。
• 物価上昇と節約志向: 物価上昇が続けば消費者の支出抑制が強まるおそれがあり、衣料やレジャーなど幅広い事業で客数・客単価の伸びを抑える要因になります。
• 中東情勢などの不透明感: 会社は中東情勢の緊迫化が長期化する懸念を挙げています。先行きの不透明さが消費やコストに及ぼす影響は、通期計画の達成リスクとなります。
• 店舗採算と減損: 店舗閉鎖の決定に伴い、当四半期はエンターテイメント事業で4億37百万円、ファッション事業で23百万円の減損損失を計上しました。今後も不採算店舗の見直しが利益を左右する可能性があります。
• ブライダルの受注変動: 前期の受注状況が当期の施行組数に影響し、広告宣伝費も増加しました。受注を強めながら費用を抑え、組数と組単価を両立できるかが課題です。