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総合電機4社の2027年3月期第1四半期決算が出揃いました。円安の追い風もあり、3社が大幅な増益を達成しています。特に ソニー と パナソニック が好調です。一方、シャープ は減収減益と苦戦しています。今期は各社の勝者と敗者がくっきり分かれる結果となりました。

ドラッグストア大手6社の最新決算が出揃いました。市場は メガ再編と食品強化が加速 しています。イオン傘下の ツルハ が業界首位へ躍進しました。一方、 スギ と コスモス が悲願の「1兆円企業」へと到達しました。明暗を分けたのは、高い利益率を保つ 独自モデルの構築力 です。

ビール大手の決算は、トラブルにより 明暗が最も鮮明な期に なりました。首位の アサヒ が サイバー攻撃 で大苦戦。一方、多角化を進める キリン は最高益を達成。本業集中を選ぶ サッポロ も急成長しています。

2025年12月期のタイヤ業界は、明暗が分かれる結果となりました。横浜ゴムは積極的なM&Aにより過去最高益を更新する猛烈な成長を記録。対する首位ブリヂストンは、北米の逆風をプレミアム戦略でしのぎ、利益の質を高めています。業界全体が「売上規模」から「稼ぐ効率」へとかじを切った、重要な転換点と言える決算です。

建設機械大手2社は、ともに売上高で過去最高を更新しました。しかし、原材料費や人件費の高騰が利益を削り、「増収減益」の決算となりました。小松製作所は多角化で下支えし、日立建機は北米での自立を急ぎますが、世界的な需要の一巡が影を落としています。

2026年3月期は、各社が長年進めた脱ハードウェアの成否が鮮明になりました。日立製作所が営業利益1兆円超えで独走する一方、NECと富士通は利益率10%の大台へ到達。一方で野村総合研究所は海外事業の減損が響き、最終利益が激減。国内の旺盛なDX需要を背景に、稼ぐ力の格差が広がる結果となりました。

2026年3月期の電線業界は、生成AIという巨大な追い風を受け、歴史的な好決算となりました。住友電気工業が売上高5兆円を突破する一方、フジクラは驚異の営業利益率16%を叩き出し、市場の主役に躍り出ました。業界全体が「単なる電線屋」から、世界を支えるハイテクインフラ集団へと変貌を遂げています。

鉄道大手5社の2026年3月期決算は、インバウンド需要の恩恵で売上は総じて好調でした。しかし、人件費高騰や先行投資が響き、本業の儲け（営業利益）は多くの企業で足踏みしています。その中で注目は、東急や小田急が見せた異例の積極的な株主還元です。収益構造の変化とPBR改善に向けた「本気度」が試されています。

2026年3月期の商社決算は、資源バブルの終焉が明暗を分けました。三菱商事や三井物産が前期の特需がなくなった反動で減益となる一方、生活消費に強い伊藤忠商事が過去最高益を更新。各社は大規模な自社株買いや増配を競い合い、投資家へのアピールを一段と強めています。

3社とも増収増益となり、価格改定や高付加価値品、構造改革が利益を押し上げました。なかでもミルボンは海外販売とヘアケア製品が伸び、収益性でも存在感を示します。一方、純利益の伸びには前年の評価損の反動も含まれ、利益回復の中身に差が出ました。各社は事業範囲が異なるため、規模だけでなく成長要因と利益の質を見極める必要があります。

商用車メーカー3社はそろって増収増益となりましたが、利益の中身には大きな違いがあります。ARCHIONは統合に伴う一時益で営業利益が急増し、いすゞはアジア販売と円安で本業の収益性を改善。極東開発も値上げや生産効率向上で増益となり、利益の伸びを支える要因の違いが鮮明です。

3社はそろって増収ですが、利益の伸び方は分かれました。リゾートトラストは会員権販売を軸に営業利益を大きく伸ばし、共立メンテは寮事業がホテルの費用増を補いました。一方、藤田観光は本業が減益でも、株式売却益で純利益が増加。増収の先にある利益の質が、投資家にも就活生にも重要な比較軸です。なお、藤田観光は中間期、他2社は第1四半期のため、単純比較には注意が必要です。

3社の売上高は、前年同期比で新日本空調と朝日工業社が伸び、高砂熱学は前年の大型案件の反動で減少しました。一方、営業利益は増益と大幅減益に分かれ、工事量だけでなく採算が明暗を左右しています。受注の強さと利益の質は別問題であり、純利益には株式売却益の影響も表れました。

マンション分譲3社の2027年3月期第1四半期は、売上高の伸びと利益の出方が大きく分かれました。ゴールドは分譲事業の利益拡大で高い収益性を示し、ミラースは赤字から黒字へ転換。一方、エスコンは引き渡しや物件売却の時期がずれ、減収減益となりました。事業構成と計上時期が明暗を分けた四半期です。

四国の地方銀行3社は、金利上昇を背景に貸出金利息が伸びる一方、有価証券損益の差が業績を分けました。阿波銀行は純利益が前年同期比53.7%増と伸び、いよぎんは債券売却損などで21.0%減。金利上昇の恩恵と損失が同時に表れた決算です。

中国地方の地銀4社はそろって増益となり、金利上昇の恩恵が貸出金利息などに表れました。一方、株式売却益や投資信託解約益も利益を押し上げ、収益の中身には差があります。増益の勢いと持続力は別々に見る決算です。

4社の営業利益は、大成建設が建築・開発の採算改善で伸ばす一方、東亜建設は減収、営業減益となり明暗が分かれました。鹿島は土木採算の改善と受注増、五洋建設は国内土木と海外工事の進捗が支えです。利益を左右したのは工事の量より採算と受注の質。投資家は利益の持続性、就活生は各社の事業の違いに注目です。

関西の地方銀行3社はそろって増収増益となり、貸出金利息など金利収益の伸びが業績を支えました。なかでも京都FGは純利益の伸びが最も大きく、滋賀銀は収益性で存在感を示しました。一方、南都銀行は債券損失や与信費用が利益を抑え、金利上昇の取り込み方に差が表れています。

3社そろって増収増益となった一方、利益を押し上げた要因は異なる。日本触媒は通期営業利益予想に対する進捗が先行し、三洋化成は価格改定や半導体材料が利益をけん引した。住友精化は主力の採算改善に加え、為替や有価証券売却益が純利益を押し上げており、増益の中身に差が出た。

射出成形機を含む機械関連3社は、売上の勢いと採算に大きな差が出ました。住友重機は全セグメント増益で通期予想を上方修正し、芝浦機械は成形機の落ち込みで営業赤字に転落。一方、日本製鋼所は減収でも利益率を改善しました。決算期が異なる点に注意しながら、受注の質と収益力を見ます。