中国電力、2027年3月期第1四半期決算、増収も営業赤字に転落

中国電力株式会社（中国電力）の第1四半期は、売上高が前年同期比4.4%増の3,439億円となった一方、営業損益は前年同期の396億円の黒字から53億円の赤字へ転落した。親会社株主に帰属する四半期純損益も、前年同期の268億円の黒字から38億円の赤字となった。

• 営業収益: 3,439億円で前年同期比4.4%増。電気事業営業収益は3,117億円で前年同期を上回った。
• 営業費用: 3,493億円で前年同期比20.5%増。営業収益の増加を大きく上回り、営業損失につながった。
• 経常損益: 前年同期の339億円の黒字から33億円の赤字に転じた。

増収でも利益は赤字転落となった。短信には、営業費用が増えた具体的な内訳や価格・燃料などの要因分析は記載されていないため、今回の開示だけでは利益悪化の詳細な背景は特定できない。第1四半期の損失を通期予想の範囲内でどこまで挽回できるかが、今後の焦点となる。

総合エネルギー事業が大幅な営業赤字となり、送配電事業も黒字から赤字に転じた。情報通信事業は黒字を維持したが、前年同期より利益が減った。

総合エネルギー事業は、外部売上高が増えたものの、前年同期の営業黒字から赤字に転落した。利益の落ち込みが連結全体の営業損益を左右しており、短信では費用増の具体的な要因は説明されていない。

送配電事業は外部売上高が伸びた一方、営業損益は赤字となった。情報通信事業は黒字を保ったが、売上高と利益はいずれも前年同期を下回った。セグメント区分の一部見直しが行われており、前年同期の数値も変更後の区分で示されている。

2026年6月末の総資産は前期末から646億円減の4兆5,559億円、自己資本比率は17.0%で、前期末の16.8%から上昇した。第1四半期のキャッシュ・フロー計算書は作成されていない。

年間配当予想は前期から増える計画だが、中間配当を増やす一方、期末配当は減らす内訳となっている。自社株買いの発表はなく、短信には配当予想を変更したとの記載もない。キャッシュ・フローの実績が開示されていないため、営業活動での資金創出や投資支出の状況は次回以降の開示で確認したい。

中国電力は2027年3月期の連結業績予想を据え置いた。売上高は前期比3.3%増を見込む一方、営業利益は42.4%減、親会社株主に帰属する当期純利益は54.8%減の計画だ。

前期実績の概算値は、会社が示した予想と前期比から算出した。短信では直近予想からの修正はないとしており、予想の変更理由は示されていない。第1四半期が営業赤字となるなか、通期で営業黒字を確保するには、今後の収益改善が必要となる。

第1四半期は増収ながら営業赤字となり、通期の利益計画に対して出だしは厳しい。短信は業績予想が今後のさまざまな要因で変動し得ると説明している。

• 費用増加と利益回復: 営業費用が前年同期を大きく上回り、営業損益は黒字から赤字に転じた。費用増の内訳が短信に記載されていないため、今後の決算で要因と収益改善の進み具合を確認する必要がある。
• 通期予想の達成: 通期は営業利益520億円を見込むが、第1四半期は営業損失だった。四半期ごとの業績変動を含め、予想に対する進捗を注視したい。
• 財務負担: 総資産に対する自己資本比率は17.0%にとどまる。電力事業は設備を必要とするため、財務の健全性や資金調達環境も継続して見るべきポイントとなる。
• 業績予想の不確実性: 会社は、発表時点で入手可能な情報に基づく予想であり、実際の業績はさまざまな要因で異なる場合があるとしている。