大成建設・2026年3月期Q3、営業利益53%増の1,223億円——利益率改善と東洋建設の連結化が寄与

売上高は減少しましたが、各利益項目は 40%〜50%台 の大幅増益となりました。

• 売上高は 1兆4,277億円 （前年同期は 1兆5,275億円 ）で 6.5%減 です
• 営業利益は 1,223億円 （前年同期は 799億円 ）で 53.0%増 となりました
• 純利益は 1,025億円 （前年同期は 837億円 ）で 22.4%増 を達成しました

建築事業での売上減少が響いたものの、採算重視の姿勢により 完成工事総利益 が改善しました。通期予想に対する営業利益の進捗率は 82.7% と高く、順調な推移といえます。

全ての主要セグメントで営業利益が増益となりました。

• 土木事業: 売上高 4,892億円 （ 7.5%増 ）、営業利益 642億円 （ 20.3%増 ）

東洋建設の連結化に加え、手持ち工事の利益率が向上しました。

• 建築事業: 売上高 8,707億円 （ 13.1%減 ）、営業利益 456億円 （ 314.1%増 ）

大型案件の端境期で減収ですが、不採算案件の減少で利益が急回復しました。

• 開発事業: 売上高 1,108億円 （ 2.1%増 ）、営業利益 177億円 （ 10.9%増 ）

子会社の増加や、不動産売却の利益率改善が寄与しました。

• その他: 売上高 116億円 （ 3.8%増 ）、営業利益 14億円 （ 5.0%増 ）

物流やレジャー関連事業も底堅く推移しました。

M&Aと積極的な株主還元が財務諸表に表れています。

• 総資産は前期末比 1,838億円増 の 2兆6,127億円 となりました
• 東洋建設の買収により のれん が 588億円 新たに出ています
• 自己資本比率は 33.0% と、前期末の 35.7% から低下しました
• 約 779億円 の自社株買いを11月までに完了しました
• 年間配当は前期比 40円増 の 250円 を予定しています

政策保有株式の縮減 も進めており、2026年度末までに純資産の20%未満を目指します。

会社側は今後の懸念として以下の項目を挙げています。

• 米国の通商政策による景気の下押しリスクを注視しています
• 製造業の収益悪化に伴う 設備投資の抑制 に注意が必要です
• 建設資材価格の高止まりや、担い手確保のための人件費上昇がリスクです

2026年3月期の通期予想は据え置いています。

• 売上高: 2兆900億円 （前期比 3.0%減 ）
• 営業利益: 1,480億円 （前期比 23.2%増 ）
• 純利益: 137,000億円 （前期比 10.6%増 ）

不採算工事の徹底排除と、東洋建設とのシナジー創出で通期目標の達成を狙います。