ノーリツ鋼機、2026年12月期中間期営業利益が予想比51％増、通期予想は据え置き

2026年12月期第2四半期（中間期）の連結業績は、前回発表予想に対して売上収益が4,095百万円増（+5.2%）、営業利益が6,192百万円増（+51.2%）、税引前利益が7,076百万円増（+62.1%）、親会社の所有者に帰属する中間利益が4,604百万円増（+59.0%）となった。前年同期比では売上収益が+47.8%、営業利益が+64.7%、中間利益が+70.9%と大きく伸長。基本的1株当たり中間利益は116.36円と、予想の72.63円、前年同期の68.17円（株式分割調整後）を大きく上回った。

中間利益の上振れ幅は営業利益の伸びを反映し、売上総利益率の改善や為替差益なども寄与したとみられる。利益率の大幅改善が鮮明となった。

会社側が開示した差異の理由は、主にものづくり（音響機器関連）セグメントのAlphaThetaにおける販売好調、JLabでの米国関税還付の発生、想定に対する為替の円安推移の3点。AlphaThetaはDJ機器を中心に欧米向け需要が旺盛で、販売数量・単価の両面で予想を上回った。JLabの米国関税還付は過去に支払った関税の還付による一時的な利益押し上げ要因であり、営業外収益も含めて税引前利益を大きく押し上げた。さらに、為替が想定より円安に推移したことで売上収益の円換算額が膨らみ、利益率にもプラスに作用した。

特に、JLabでの米国関税還付は一過性の要因であり、実力値ベースの収益力を見極める必要がある。一方で、AlphaThetaの成長は構造的な需要拡大を示しており、音響機器の販売好調が中間期の主因と評価できる。

中間期は大幅な上振れとなったが、会社は2026年12月期通期連結業績予想について、下半期の不確実性を考慮し、2月13日公表予想から変更しないと表明した。通期予想の据え置きは、中間期時点で利益が既に通期予想に接近している可能性もあるが、会社は慎重なスタンスを崩していない。下期には米国関税政策の動向、為替相場、欧米の個人消費減速懸念など不透明要因が多い。

投資家の関心は、AlphaThetaの販売モメンタムが下期も持続するか、JLabの関税還付という一時利益を除いた実質的な収益力、および通期予想の上方修正の有無に集まる。今回の開示は通期予想据え置きというメッセージを含むため、株価反応は限定的かもしれないが、中間期の実績は市場コンセンサスを上回る内容だ。