愛知製鋼、2027年3月期第1四半期決算、増収も購入品価格高で営業減益

愛知製鋼（愛知製鋼株式会社）の2027年3月期第1四半期は、売上収益が前年同期比8.7％増の816億円、営業利益が3.6％減の43億円、親会社の所有者に帰属する四半期利益が11.1％減の31億円でした。税引前利益は金融収益や持分法投資損益などを受け、8.1％増の49億円です。

販売増を購入品価格高が相殺。会社の営業利益増減要因では、販売数量や工場原価低減などの増益要因を、購入品価格の上昇が上回りました。チャートは開示された要因を億円に換算し、報告された営業利益の実績に合うよう差額を別項目で示しています。

売上高の伸びに対して営業利益が減った点が、この四半期の焦点です。販売数量の増加は各カンパニーで確認できる一方、販売価格の下落もあり、原材料など購入品のコスト上昇を十分に吸収できませんでした。売上の拡大を利益につなげるには、原価低減の継続と価格・コストの変動への対応が課題になります。

売上収益は5つの事業区分すべてで前年同期を上回りました。増収を主にけん引したのは、売上規模の大きい鍛カンパニーと、電子部品が伸びたスマートカンパニーです。

鋼（ハガネ）カンパニーは、特殊鋼の販売価格が下がったものの、販売数量の増加で売上収益が前年同期比6.5％増の281億円となりました。鍛（キタエル）カンパニーは、鍛造品の販売価格下落を販売数量の増加で補い、売上収益は9.0％増の361億円でした。自動車関連などの需要を背景に、数量の伸びが両事業の増収を支えました。

ステンレスカンパニーは販売数量の増加が価格下落を上回り、売上収益は7.5％増の105億円でした。スマートカンパニーは電子部品の売上増により、20.7％増の63億円と、主要事業の中で最も高い伸び率でした。

その他事業の売上収益は5億円で、前年同期比0.7％増にとどまりました。販売価格の下落が複数事業に共通する一方、数量増が全体の増収を支えています。利益面では鋼カンパニーのセグメント利益が減った一方、鍛カンパニーやスマートカンパニーなどは増益となり、事業ごとに明暗が分かれました。

2027年3月期の通期業績予想に変更はなく、売上収益3,100億円、営業利益175億円、親会社の所有者に帰属する当期利益113億円を見込みます。いずれも前期実績を上回る計画で、今回の決算短信では予想修正の発表はありません。

第1四半期時点の通期予想に対する進捗率は、売上収益が約26％、営業利益が約25％、親会社帰属利益が約28％です。第2四半期累計の営業利益予想は60億円で、前年同期実績の88億円を下回る計画です。上期は利益面で厳しい前提を置きながら、通期では前期をわずかに上回る水準を見込んでおり、今後は購入品価格の影響と数量増の持続性が計画達成の焦点になります。

6月末の総資産は4,063億円で、2026年3月末から75億円増加しました。親会社所有者帰属持分比率は58.2％と、前期末の59.2％から低下しています。

現金及び現金同等物は期首から49億円増え、385億円となりました。営業キャッシュフローがマイナスとなった主因は、棚卸資産の増加に加え、法人所得税の支払いが前年同期より大きく増えたことです。投資キャッシュフローは投資有価証券の売却収入などでプラスに転じ、財務面では長期借入れによる収入が資金を補いました。

年間配当予想は150円で、前期実績の145円から5円増える見込みです。予想額には普通配当72円に加えて特別配当78円が含まれ、会社は配当予想を据え置きました。第1四半期に自己株式取得はなく、前年同期に実施した大規模な自己株式取得とは異なる資本政策となっています。

第1四半期は増収を確保した一方、購入品価格の上昇で営業減益となりました。会社は業績予想について、入手した情報と一定の前提に基づくもので、実際の業績はさまざまな要因で変動する可能性があるとしています。

• 購入品・原材料価格: 鉄スクラップなどの購入品価格上昇が利益を圧迫しました。販売数量の増加や工場原価低減で吸収できるかが、今後の採算を左右します。
• 販売価格の下落: 特殊鋼、ステンレス鋼、鍛造品で販売価格が前年同期を下回りました。数量が伸びても価格低下が続けば、売上総利益や利益率の改善を妨げるおそれがあります。
• 在庫と運転資金: 棚卸資産の増加は営業キャッシュフローを押し下げました。在庫の積み上がりが続く場合、資金繰りやキャッシュ創出力に影響する可能性があります。
• 利益計画の達成: 第1四半期の営業利益は前年同期を下回り、通期計画の達成には今後の利益回復が必要です。会社は通期予想を維持しており、次の四半期以降のコスト動向と販売数量が注目点です。