ネクステージ、2026年11月期第3四半期決算、営業利益66.7%増で通期予想据え置き

ネクステージ（株式会社ネクステージ）の2026年11月期第3四半期累計（2025年12月1日～2026年8月31日）は、売上高6004億22百万円（前年同期比26.0%増）、営業利益216億24百万円（同66.7%増）、経常利益201億87百万円（同62.7%増）、親会社株主に帰属する四半期純利益138億45百万円（同74.9%増）と、大幅な増収増益を達成した。中古車市場が前年を上回る登録台数で推移する中、買取単独店や多店舗展開の効果が収益を押し上げた。売上高営業利益率は3.6%（前年同期は2.7%）に改善し、規模拡大とコスト効率化が進んだことを示す。

販売台数は全体で39万74台（前年同期比17.7%増）と大きく伸び、全地域で2桁増を記録した。特に関東甲信越地方は売上高1712億70百万円（同31.2%増）と最大の伸びを示し、都市部での買取網拡充が奏功している。

当社グループは自動車販売及び附帯事業の単一セグメントであるため、セグメント情報の詳細開示は省略されている。ただし、事業別では中古車販売事業と新車販売事業に分かれており、2026年8月末時点の拠点数は中古車が199拠点（312店舗）、新車が52拠点（55店舗）、合計で251拠点（367店舗）となった。前期末と比べ中古車で9拠点増、新車は横ばいだが店舗数は14店増加しており、関東甲信越地方や関西地方で買取単独店を中心に出店を進めた。

地域別販売実績は全地域で前年同期を上回った。下表のとおり、すべての地域で売上高・販売台数とも伸長している。

中古車市場全体の国内登録台数は前年同期比100.8%と微増にとどまるなか、同社は出店効果と買取強化によって市場を大きく上回る成長を実現した。

総資産は2618億72百万円となり、前連結会計年度末（2267億77百万円）から350億95百万円増加した。商品在庫が1002億81百万円へ117億76百万円増、売掛金が62億92百万円増など、販売拡大に伴う運転資本の増加が主因だ。有利子負債は1年内返済予定の長期借入金が170億37百万円増加し、1年内償還予定の社債50億円も計上されるなど、資金調達が進んだ。一方で純資産は898億62百万円（自己資本比率34.3%）と前期末の34.9%からやや低下したものの、利益剰余金の積み上がりで106億67百万円増加した。

配当は2026年11月期の年間配当予想が50円（前期実績45円）に引き上げられており、増配基調を維持する。自社株買い等の資本政策に関する新たな発表はないが、利益成長に応じた株主還元拡充姿勢がうかがえる。なお、四半期キャッシュ・フロー計算書は作成されていないが、減価償却費は52億88百万円、のれん償却額は1億73百万円だった。

外部環境では、中東地域情勢や自然災害、金融資本市場の変動などが景気下振れリスクとして挙げられる。中古車業界は国内登録台数が前年同期比100.8%と微増にとどまっており、市場全体の伸びは限定的だ。同社の成長は出店に依存する側面が強く、拠点数増加が続く一方で、販管費も前年同期比8.1%増の746億38百万円に膨らんでおり、新店の収益化が遅れれば利益率に影響する。

また、金利上昇局面では支払利息が8億96百万円（前年同期比27.1%増）と増加しており、有利子負債の拡大が収益を圧迫する可能性がある。さらに、中古車価格の変動リスクや競争激化による買取価格の上昇も懸念材料だ。今後は出店ペースの適正化と既存店の収益力向上が課題となる。