大塚HD・2025年12月期、営業利益48%増の4,793億円——主力薬が好調、500億円の自社株買いも発表

2025年12月期の売上収益は 2兆4,688億円 （前年比 6.0%増 ）でした。
営業利益は 4,793億円 （前年比 48.2%増 ）と大きく伸びています。

利益が急増した理由は2つあります。

• 主力の医療事業で「レキサルティ」などの 新薬が世界で伸びた こと
• 投資先（マイクロポート社）の株を売って利益が出たこと

本業の稼ぎを示す事業利益も 4,461億円 （前年比 3.6%増 ）と着実です。

• 医療関連事業: 売上 1兆7,442億円 （前年比 7.1%増 ）。主力薬「レキサルティ」が米国で大きく成長しました。一方で、一部の薬（ジンアーク）は米国での 独占販売期間が終わり 、減収となりました。
• ニュートラシューティカルズ関連事業: 売上 5,776億円 （前年比 3.7%増 ）。「ポカリスエット」が海外で好調です。米国のサプリ「ネイチャーメイド」もeコマースで販売を伸ばしました。
• 消費者関連事業: 売上 346億円 （前年比 2.6%増 ）。「クリスタルガイザー」などの販売が堅調に推移しています。
• その他の事業: 売上 1,159億円 （前年比 2.0%増 ）。新規顧客の獲得により、物流などの分野も増収を維持しました。

年間の配当金は、前の年より20円多い 140円 となりました。
さらに、総額 500億円 （上限700万株）の 自社株買い を実施します。

将来の成長に向けた投資も積極的です。

• スイスのバイオ企業「アラリス社」を約 760億円 で買収しました
• がん治療に使う次世代技術（ADC）を取り込み、新薬開発を加速させます

2026年12月期の売上収益は 2兆5,200億円 （前年比 2.1%増 ）を見込みます。
一方で、営業利益は 3,600億円 （前年比 24.9%減 ）となる予想です。

利益が減る理由は以下の通りです。

• 前年にあった株の売却益などの 一過性の利益がなくなる ため
• 次世代の主力薬「ネクスト8」の開発に 3,780億円 の投資を行うため

将来の成長のための「攻めの減益」と説明しています。

• 特許切れの影響: 米国で主力薬の特許が切れ、安い後発品との競争が激しくなっています。
• 研究開発の成否: 巨額の投資をしている新薬候補が、承認を得られないリスクがあります。
• 為替の影響: 海外売上比率が高いため、円高が進むと 業績が目減りします。