TOWA、2027年3月期第1四半期決算、受注最高で営業黒字に転換

TOWA（TOWA）の2027年3月期第1四半期は、売上高161億83百万円（前年同期比100.3%増）、営業利益22億12百万円、親会社株主に帰属する純利益16億57百万円となり、各利益は前年同期の赤字から黒字に転換しました。営業利益の増減要因は次の通りです。

• 最大の押し上げ要因: 売上高の増加が利益を大きく押し上げた。AI・データセンター向けを中心に受注が拡大し、高水準の受注残が売上に寄与した。
• 利益を圧迫した項目: 開発費や販売管理費の増加が増益効果の一部を相殺した。

世界経済には中東情勢や資源価格上昇などの不透明要因が残る一方、AI・データセンター向け投資は底堅く、半導体業界では先端ロジックとHBMが市場をけん引しました。TOWAはメモリ分野で採用実績のあるモールディング装置の需要を取り込み、受注高218億11百万円と四半期ベースの過去最高を記録しています。赤字から黒字への転換を、受注の勢いが支えた点が今回の決算の核心です。

半導体製造装置事業は売上高151億33百万円（前年同期比110.1%増）、営業利益21億26百万円となり、前年同期の営業赤字から黒字化しました。データセンター向けを中心にモールディング装置の販売が伸び、増収と製品ミックスの改善が利益を押し上げました。

メディカルデバイス事業は売上高6億80百万円（前年同期比14.5%増）、営業利益1億32百万円（同29.3%増）でした。医療用成形品・組立品の需要が堅調で、顧客基盤の拡大も進みました。

レーザ加工装置事業は売上高3億69百万円（前年同期比30.3%増）でしたが、営業損失は46百万円となりました。レーザ溶接機の販売増があった一方、主力のレーザトリマは需要低迷が続き、赤字が残りました。

売上高の伸びを比較すると、半導体製造装置事業の増加が際立ちます。全社業績の回復はこの事業への依存度が高く、AI・メモリ関連の設備投資が続くかどうかが、今後の成長を左右する構図です。

2026年6月末の総資産は1,164億11百万円で、前期末から101億43百万円増加しました。自己資本比率は64.9%と前期末の66.4%から1.5ポイント低下しています。

資産増加には、保有有価証券の時価上昇による投資有価証券の増加が大きく寄与しました。現金及び預金や売掛金も増えた一方、運転資金などに充てる短期借入金も増加しています。四半期のキャッシュフロー計算書は作成されていないため、利益の伸びと現金創出力を直接照らし合わせるには、次回以降の開示が必要です。年間配当予想は前期から増額されましたが、自社株買いの発表はありません。

2027年3月期の連結業績予想は据え置かれ、売上高640億円、営業利益102億40百万円、純利益70億円を見込みます。第1四半期の実績は通期予想に対し、売上高が25.3%、営業利益が21.6%、純利益が23.7%の進捗です。

会社は2026年5月11日に公表した第2四半期累計・通期予想から変更していません。第1四半期は前年の赤字から大きく回復しましたが、会社計画の修正には至っておらず、今後は旺盛な受注が出荷・売上としてどの程度実現するかが焦点です。なお、短信の抜粋には前期通期実績の金額が含まれていないため、同欄は記載なしとしています。

AI・データセンター向け投資が業績を押し上げる一方、半導体設備投資の変化や外部環境の悪化は受注・売上に影響する可能性があります。会社が示した市場環境と事業別の動向から、主な注視点は次の通りです。

• 地政学リスクと資源価格: 中東情勢の緊迫化や資源・エネルギー価格の上昇は、インフレ圧力や金融市場の変動につながり、顧客の投資判断や事業コストに影響するおそれがあります。
• 半導体投資の変動: 先端ロジック、HBM、メモリ向けの設備投資が市場をけん引しています。投資の勢いが鈍れば、主力の半導体製造装置事業の受注や売上が影響を受ける可能性があります。
• レーザトリマの需要低迷: レーザ加工装置事業では主力製品の需要低迷が続いており、レーザ溶接機の販売増だけで赤字を解消できていません。
• 受注と売上の時間差: 高い受注が実際の売上・利益に結び付く時期や製品構成によって、四半期ごとの業績は変動し得ます。

特に、全社の増益を支えた半導体製造装置事業への集中と、レーザ加工装置事業の回復度合いを分けて見る必要があります。