ユー・エス・エス・2026年3月期第3四半期、営業利益10.2%増の438億円——手数料改定と取扱高増加が寄与、通期予想を上方修正

当第3四半期累計期間の売上高は前年同期比 8.2%増 の 829億69百万円、親会社株主に帰属する四半期純利益は 10.2%増 の 304億31百万円 となりました。国内の自動車市場ではメーカーの認証不正問題に伴う出荷停止が解消されたものの、新車登録台数は 0.3%減 と低迷が続いています。一方で、アフリカや中東向けの中古車輸出市場が 11.2%増 と大きく伸長し、これが国内オークション市場の活性化につながりました。

利益面では、主力のオートオークション事業において出品台数と成約台数がともに増加したことに加え、落札手数料の改定 が収益性を高める要因となりました。営業利益率は 52.9% と極めて高い水準を維持しており、効率的な事業運営が継続しています。こうした好調な推移を受け、通期の営業利益予想を従来の 574億円 から 580億円 へと上方修正しました。

主力であるオートオークション事業は、売上高 660億17百万円（前年同期比 9.8%増）、セグメント利益 431億47百万円（同 10.6%増）と大幅な増収増益を記録しました。出品台数は 11.3%増 の 2,588千台 と好調に推移し、独自の電子成約システム「USS JAPAN」における手数料改定も収益増に大きく寄与しています。市場シェアの拡大とともに、成約台数も 9.2%増 と堅調に推移しました。

中古自動車等買取販売事業は、売上高 89億68百万円（同 4.6%減）、セグメント利益 2億43百万円（同 14.7%減）と苦戦しました。中古車買取専門店「ラビット」において販売台数が減少したことが響いています。ただし、事故現状車買取事業では新規取引先の開拓が進み、オークション相場の上昇に伴って 台当たりの粗利益 は改善傾向にあります。

リサイクル事業は、売上高 69億47百万円（同 9.9%増）を確保した一方、セグメント利益は 3億2百万円（同 20.8%減）となりました。非鉄金属相場の上昇やプラント解体工事の受注増が売上を牽引しましたが、設備投資に伴う減価償却費の増加が利益を圧迫しました。また、2025年11月に発生したプラスチックリサイクル工場の火災による一時的な稼働停止も影響しています。

総資産は前期末比 214億4百万円 減の 2,459億43百万円 となりました。これは主に、自己株式の取得や配当金の支払いにより現金及び預金が減少したことによるものです。自己資本比率は 79.7% と前期末（76.2%）からさらに上昇し、盤石な財務基盤を誇っています。

特筆すべきは、極めて積極的な株主還元策です。当期は自己株式の立会外買付取引（ToSTNeT-3）等により、総額 160億円 の 自己株式取得 を実施しました。さらに、配当予想を従来の年間43.40円から 51.80円 へと大幅に引き上げています。利益成長を確実に株主へ分配する姿勢が明確に示されています。

2026年3月期の連結業績予想について、直近の市場環境の好転やオークションでの成約状況が想定を上回ったことを反映し、上方修正を行いました。新車販売が期待ほど伸びないなかでも、中古車輸出の活況が同社のプラットフォーム価値を高めています。

今後の懸念材料として、以下の要因が挙げられます。

• 国内新車流通の低迷: メーカーの供給網は回復しつつありますが、消費マインドの冷え込みによる新車登録台数の減少が続けば、中古車の下取り供給が減り、オークション出品台数に悪影響を及ぼすリスクがあります。
• 中古車輸出の動向: 現在の成長を支えている海外輸出ですが、為替変動や主要輸出先の輸入規制、国際物流コストの上昇により、成約価格や台数が変動する可能性があります。
• リサイクル事業の復旧: 火災のあったプラスチックリサイクル工場の完全復旧と、安定稼働による利益率の回復が課題となります。