カシオ、2027年3月期第1四半期決算、営業利益243%増で通期上方修正

カシオの2027年3月期第1四半期（2026年4～6月）決算は、全社売上高が745億11百万円（前年同期比19.8%増）と大幅に伸長した。営業利益は128億11百万円（同243.5%増）、経常利益は134億23百万円（同206.7%増）、親会社株主に帰属する四半期純利益は93億77百万円（同152.0%増）と、利益面でも急拡大している。売上総利益率は前年同期の41.7%から50.2%へと大きく改善し、販管費の増加（前年同期比11.0%増）を吸収して営業利益率は17.2%に達した。

この好業績は、主力の時計事業が「G-SHOCK」と「CASIO WATCH」の2軸戦略を推進し、グローバルで2桁成長を遂げたことが最大の要因である。G-SHOCKでは定番の5000/5600シリーズや八角形2100シリーズが販売を伸ばし、コラボモデルや新製品も好調。CASIO WATCHは『A158WA』や『MTP-1302D』が女性や若者層の新規ユーザーを獲得し、EDIFICEの機械式モデルも伸長した。一方、コンシューマセグメントでは、関数電卓が新学期需要の前倒し受注で増収となったものの、電子楽器は市場環境の厳しさが続き横ばいだった。

セグメント別の外部売上高と営業利益（損失）は以下の通り。

時計セグメントは売上高510億08百万円（前年同期比29.0%増）、営業利益117億76百万円（同177.3%増）と圧倒的な成長を見せた。「G-SHOCK」と「CASIO WATCH」の双方が中東を除く全エリアで2桁成長を達成。特に、G-SHOCKの主力シリーズに加え、CASIO WATCHのレトロモデルがSNS等で話題を呼び、新規層を取り込んでいる。機械式時計「EDIFICE」も好調で、時計事業全体のブランド力強化が収益性を大きく押し上げた。

コンシューマセグメントは、売上高212億97百万円（同6.0%増）、営業利益33億92百万円（同189.1%増）。内訳では、EdTech（関数電卓）が新学期需要の前倒し受注により増収となり、利益貢献した。一方、電子楽器（サウンド）は世界的な市況低迷で横ばい。売上増に加え、販売管理費の効率化も奏功し、利益率が大幅に改善している。

当第1四半期末の総資産は3,513億53百万円で、前期末比ほぼ横ばい。流動資産では現金及び預金が1,091億84百万円に増加し、有価証券は299億98百万円に減少した。これは運用の見直し等による。積極的な事業運営の中で、売掛金や棚卸資産も適正水準を維持している。

純資産は2,356億62百万円、自己資本比率は67.1%と財務の安全性は極めて高い。キャッシュ・フロー計算書は作成されていないが、減価償却費は24億32百万円（前年同期24億99百万円）と安定している。

株主還元では、2026年4月30日に自己株式の消却を実施し、資本剰余金と自己株式がそれぞれ44億57百万円減少。一方、2026年5月14日付の取締役会決議に基づき自己株式の取得を行い、60億44百万円の自己株式を取得した。2027年3月期の配当予想は現時点では未定だが、前期は年間45円（中間22.5円、期末22.5円）を配当しており、今後の利益成長に応じた還元拡大が期待される。

会社が認識する主なリスクと課題は以下のとおり。

• 世界経済の不透明感：各国の経済政策や中東情勢の緊迫化がエネルギー価格や物流コストに影響を及ぼす可能性がある。
• 為替変動リスク：想定為替レート（1ドル155円、1ユーロ180円）からの急変動は業績に直接影響。円高進行で海外売上高や利益の目減りリスクがある。
• 競争環境：時計市場ではスマートウォッチや高級ブランドとの競合、コンシューマ機器では中国メーカー等の低価格攻勢が継続。
• サウンド事業の低迷：電子楽器市場の回復が遅れており、構造改革の必要性が課題。
• 地政学リスク：中東以外の地域でも保護主義的な通商政策（関税等）の動向がサプライチェーンや需要に影響を与える可能性。

これらのリスクに対し、同社は時計ブランドのさらなる強化、生産効率化、為替ヘッジなどで収益基盤の強靭化を図る方針である。

第1四半期の好調を受け、2027年3月期通期の連結業績予想を上方修正した。前回予想（2026年5月14日公表）との比較は以下の通り。

修正の背景には、時計事業の想定以上の伸びに加え、米国関税の還付などの一過性要因も織り込まれている。為替前提は1ドル155円、1ユーロ180円と円安水準を維持。通期では、売上高は前期比8.6%増の3,000億円、営業利益は同47.4%増の340億円を見込み、大幅な増益を見込む。ただし、下期の不透明要因として、世界経済の減速や為替変動がリスクとして残る。