ロート製薬、2027年3月期第1四半期決算、売上高11.8%増で通期予想を上方修正

当第1四半期は、国内では「肌ラボ」などのスキンケア商品やアイケアが好調、海外ではアジア・ヨーロッパが大幅増収となり、連結売上高は916億2,400万円（前年同期比11.8%増）と二桁成長を達成した。営業利益は広告費・人件費の増加を吸収し136億6,300万円（同16.8%増）と伸び、営業利益率は14.9%に改善した。

一方、前年同期に計上した大口配当金（41億600万円）の反動で営業外収益が大幅減少し、経常利益は144億9,100万円（同10.1%減）、親会社株主に帰属する四半期純利益は106億5,000万円（同9.5%減）となった。包括利益は為替差益の拡大などにより139億2,900万円（同79.3%増）と急拡大した。

なお、当第1四半期の好調を受け、通期業績予想を上方修正している（詳細は後述）。

全地域で増収を確保し、特にアジア・ヨーロッパの利益成長が顕著だった。以下にセグメント別外部売上高と営業利益（単位：百万円）を示す。

日本：スキンケア「肌ラボ」、若年層向け目薬、「ロートV5」「オバジ」などが伸長。子会社のロートニッテン、クオリテックファーマ、天藤製薬も増収に貢献した。一部の広告費・研究開発費の期ずれにより、利益率が改善。

アメリカ：米国が堅調、ブラジルでも「肌ラボ」が好調持続。販管費増を増収効果で吸収し、増益。

ヨーロッパ：ポーランドのダクス社が「Hadalabo Tokyo」「YOSKINE」のヒットで伸び、英国では前年度に部品供給問題で落ち込んだ消炎鎮痛剤の生産が正常化し原価率改善。英国事業の反動もあり営業利益は前年同期の約5倍と急回復した。

アジア：ベトナム・マレーシア・ミャンマー等の東南アジアがけん引し、中国やユーヤンサン社も堅調。目薬、「肌ラボ」「アクネス」が売上増に寄与。増収がそのまま利益増に直結する収益構造を示した。

当第1四半期末の総資産は4,871億5,100万円（前期末比13.8億円増）。投資有価証券や原材料在庫、退職給付資産の増加が寄与し、電子記録債権の減少をカバーした。負債は1,586億9,200万円（同69.0億円減）で、未払費用・短期借入金・未払法人税等の減少が主因。純資産は3,284億5,900万円（同82.8億円増）、自己資本比率は63.5%（前期末62.1%）へ改善した。

配当は2027年3月期予想で中間25円、期末25円の年50円（前期実績46円）と4円の増配を計画している。キャッシュフロー計算書は作成されていないが、減価償却費は39.5億円（前年同期35.7億円）、のれん償却額は5.4億円（同5.0億円）と拡大し、投資フェーズにあることを示す。

事業環境には複数の下振れリスクが存在する。

• 原材料・エネルギー価格の高騰：家計の実質購買力を圧迫し、国内消費の重しとなる可能性。
• 地政学リスク：ウクライナ情勢の長期化、中東緊張がサプライチェーンや需要に影響を与えうる。
• 中国経済の減速：アジアセグメントの重要市場であり、減速が続けば業績のブレーキに。
• 為替変動：通期予想では1ドル158円（従来155円）、1元23円（同22円）へ修正しており、円安メリットを取り込む一方、円高進行時には逆風。
• 競争激化：スキンケア・アイケア市場は国内外で競合が多く、継続的なマーケティング投資が不可欠。

また、前年同期の一過性配当金剥落といった特殊要因が利益を押し下げる構造には注意が必要だ。通期では本業の成長力でカバーできるかが焦点となる。

2027年3月期通期の連結業績予想を上方修正した。為替前提の見直し（円安方向）と、第1四半期のアジア・日本・欧州の想定超の好調が要因。売上高、営業利益、経常利益、当期純利益すべてで前回発表を上回る見通し。

前期比で増収、営業利益・当期純利益も増益の見込み。会社側は「新たな長期ビジョン『Connect for Well-being & Longevity』のもと、細胞科学を基盤とした成長を加速する」としている。

2026年5月、新長期ビジョン「Connect for Well-being & Longevity」を発表した。医薬品・スキンケア・食品・再生医療の知見を融合し、ロンジェビティ（健康長寿）分野での事業拡大を目指す。具体的な数値目標は開示されていないが、創業以来の細胞科学をコア技術に、市場の関心が高まる健康寿命延伸領域への布石とみられる。今後のM&Aや研究開発投資の動向が注目される。