SBI、2027年3月期第1四半期決算、税引前利益150%増でPE投資事業が急拡大

SBI（SBIホールディングス）の2027年3月期第1四半期（2026年4月〜6月）は、収益が571,013百万円（前年同期比28.8％増）、税引前利益が225,814百万円（同149.9％増）、親会社に帰属する純利益が148,065百万円（同75.0％増）と、全段階で高い伸びを示した。最大の貢献はPE投資事業で、収益が136,050百万円（同223.0％増）、税引前利益が119,916百万円（同328.0％増）と急拡大し、連結税引前利益の過半を占めた。金融サービス事業も収益404,773百万円（同5.2％増）、税引前利益115,992百万円（同59.5％増）と堅調に推移。資産運用や次世代事業も増収増益を達成した。一方、暗号資産事業は赤字が続いている。こうした好業績を背景に、中間配当予想は1株当たり30円（分割後）に修正され、前期実績95円以上を目標とする株主還元方針が示された。

当第1四半期のセグメント別実績は下表のとおり。

金融サービス事業は、国内外の証券・銀行・保険が牽引し、収益は微増ながら利益率向上により税引前利益が約6割増加。資産運用事業は投資信託の運用残高増加や販売手数料収入が拡大し、収益・利益とも大幅増となった。PE投資事業は、IT・フィンテック・AI・ブロックチェーン・バイオ関連ベンチャー企業への投資で評価益や売却益が急増し、セグメント利益率は88.2%に達した。暗号資産事業は取引増により収益は25.9%増加したが、依然として赤字が解消していない。次世代事業は5-ALA関連商品やWeb3、再生可能エネルギー分野が伸長し、収益がほぼ倍増、税引前利益も3.6倍超の急成長を遂げた。

今期の最大のトピックは、PE投資事業の飛躍的成長だ。収益136,050百万円（前年同期比+223.0%）、税引前利益119,916百万円（同+328.0%）と、連結税引前利益の53%を占めるまでに存在感が高まった。同社は国内外のIT、フィンテック、AI・ビッグデータ、ブロックチェーン、金融、バイオ関連のベンチャーに幅広く投資しており、保有株式の評価益計上や一部投資先のIPO・売却による実現益が業績を押し上げた。一方で、PE投資事業は市場環境による評価変動リスクが大きく、今後の利益持続性には注意が必要だ。

総資産は前期末比896,336百万円増の39,187,133百万円。現金及び現金同等物は6,142,647百万円に減少したが、営業CFは269,543百万円の収入を確保。投資CFは有価証券取得などで661,644百万円の支出、財務CFは社債発行や借入増により139,063百万円の収入となった。株主還元では、中間配当予想を従来の10円（分割後20円）から30円へ大幅に修正、年間では前期実績95円以上を目標とする意欲的な方針を示した。資本の健全性を示す親会社帰属持分比率は4.8%と前期末から0.1ポイント上昇している。

SBIは金融事業全般が株式市場等の変動要因に大きく左右されるため、通期業績予想は開示していない。特にPE投資事業の収益は評価損益に依存しており、今後の相場下落時には利益が急減する可能性がある。また、暗号資産事業は成長領域と位置づけるものの、▲1,444百万円の損失が継続しており、収益化への道筋が明確でない。さらに、金利上昇や為替変動が証券・銀行業の資金調達コストや海外投資に影響を与えるリスクも内包する。市場環境の不透明感が増す中、ポートフォリオのリスク管理と安定収益源の強化が今後の課題となる。