LIXIL、2027年3月期第2四半期決算（中間決算）、増収も中間赤字

LIXIL（LIXIL）の中間期は、売上収益が前年同期比3.6％増の7,624億円となった一方、営業利益は44.1％減の64億円、親会社の所有者に帰属する中間損益は前年の黒字から46億円の赤字に転落しました。事業利益も67.3％減の55億円でした。

• 売上総利益: 売上収益は増えたものの、売上原価の増加で前年同期比19億円減の2,500億円となりました。
• 販売費及び一般管理費: 前年同期比94億円増の2,444億円となり、利益を押し下げました。
• 税負担: 税引前利益は6億円にとどまり、法人所得税費用52億円を計上したことで中間損失となりました。

増収を利益につなげられず中間赤字となった点が、この決算の核心です。売上原価と販管費の合計が売上の伸びを上回り、営業利益率は前年同期の約1.6％から約0.8％へ低下しました。損益の改善には、販売の伸びだけでなく、原価や費用の抑制が課題となります。

3事業のうち、ウォーターテクノロジー事業は増収増益となった一方、ハウジングテクノロジー事業とリビング事業は事業利益が減少しました。各事業の売上収益の前年同期比は、ウォーターテクノロジーが7.6％増、ハウジングテクノロジーが2.4％減、リビングが3.2％増です。

ウォーターテクノロジー事業は、衛生設備、水栓金具、バスルームなどを扱い、売上収益が前年同期比で伸び、事業利益も増加しました。3事業の中で増収と利益の両方を確保し、全体の利益を支える結果となりました。

ハウジングテクノロジー事業は、サッシやドア、シャッターなどを扱います。売上収益は小幅減にとどまったものの、事業利益は大幅に減少しました。売上の減少幅に対して利益の落ち込みが大きく、採算面の改善が焦点です。

リビング事業は、システムキッチンや洗面化粧台、インテリア建材などを展開しています。売上収益は増えましたが、事業利益は減少し、増収が利益の回復には結びつきませんでした。決算短信本文には、各事業の増減を生んだ個別要因の詳しい説明はありません。

9月末の総資産は前期末比162億円減の1兆8,677億円、親会社所有者帰属持分比率は33.9％と、前期末の35.3％から低下しました。営業キャッシュ・フローは前年同期の収入から支出に転じています。

営業キャッシュ・フローの悪化には、棚卸資産の増加などが影響しました。財務活動では短期借入金などによる資金調達があり、現金残高は期首から減少しています。中間配当は45円、年間配当予想は90円で据え置き、自社株買いの発表はありません。

LIXILは2027年3月期の通期業績予想を据え置きました。売上収益1兆6,000億円、営業利益375億円、親会社の所有者に帰属する当期利益120億円を見込み、いずれも前期実績を上回る計画です。

今回の短信では予想の修正はなく、前回公表値から変更していません。売上収益の進捗は約半分ですが、利益は計画に対して低い水準で、中間期の赤字から下期にどこまで回復できるかが焦点です。会社は実績が見通しと異なる可能性があると説明しており、予想達成が確約されているわけではありません。

中間期は増収でも利益が減り、営業キャッシュ・フローも支出に転じました。通期予想を達成するには、下期の利益回復と運転資金の管理が重要になります。

• 利益率の低下: 売上原価と販管費が増え、売上収益の伸びが営業利益の増加につながりませんでした。費用増が続けば、通期の利益計画に影響する可能性があります。
• ハウジング事業の採算: 同事業の事業利益は前年同期から大きく減少しました。売上収益の小幅な減少にとどまらない利益の落ち込みが続く場合、全社の利益回復を妨げます。
• 営業キャッシュ・フローの悪化: 棚卸資産の増加などを受け、中間期の営業キャッシュ・フローは前年同期のプラスからマイナスに転じました。資金繰りや在庫の動きに注意が必要です。
• 為替などの外部要因: 包括利益には在外営業活動体の換算差額が影響し、前年同期のプラスから当期はマイナスとなりました。海外事業を含むため、為替変動が財政状態に及ぼす影響も注視されます。