ローツェ、2027年2月期第2四半期決算、受注急増で通期予想を大幅上方修正

ローツェは2027年2月期第2四半期において、半導体・FDP関連装置事業を中心とした堅調な売上伸長を実現し、利益面でも前年同期を大きく上回る業績を達成した。この結果、通期の連結業績予想を大幅に上方修正する事態となった。

売上高は79,733百万円となり、前期実績の65,602百万円から21.5％増となった。営業利益は23,096百万円（同42.4％増）、経常利益は為替影響も受けて24,538百万円（同68.4％増）と、利益成長が売上成長を大幅に上回る「黒字拡大」の展開となった。親会社株主に帰属する中間純利益も15,839百万円（同45.7％増）と、高い収益性を維持している。

この上半期の好調ぶりは、単なる景気回復ではなく、生成AI（AI）関連需要の急拡大という構造的な変化に起因する。具体的には、データセンター市場における半導体製造設備への投資が積極的に行われており、それが当社の受注件数・金額ともに過去最速のペースで反映されている。

主要セグメントである半導体・FDP関連装置事業の売上高は79,357百万円（同21.6％増）、セグメント利益は23,969百万円（同43.0％増）となった。半導体関連装置の販売が主力となり、特に米国や台湾での受注が大幅に増加したことが寄与している。

一方、ライフサイエンス事業は売上高が376百万円（同2.8％増）と微増に留まり、セグメント損失は147百万円となった。前年同期の損失額（119百万円）と比較すると拡大したが、主力である半導体事業の急伸に対する比重が小さく、グループ全体の成長を阻害する要因にはなっていない。

地域別に見ると、米国での売上が高水準で推移しており、台湾や中国、韓国も堅調に貢献している。特に米国市場ではApplied Materials, Inc. への販売割合が増加し、21.7％と高い依存度が伺えるが、その分安定した収益基盤を築いている。

財政状態は非常に健全である。2027年2月期中間期末の総資産は218,038百万円（前期実績比+20,736百万円）、純資産は155,987百万円（同+16,025百万円）と、利益剰余金の増加により資本基盤が強化された。自己資本比率は67.2％と高い水準を維持しており、運転資金の余裕も大きい。

キャッシュフローの面で言えば、現金及び預金は86,378百万円（前期比+12,036百万円）に増加した。受取手形や売掛金の増加は売上伸長によるものだが、一方で訴訟損失引当金の減少も資金流入の一因となっている。

配当予想については、通期で28.00円と設定されており、前期の実績（17.00円）から大幅に増加することが見込まれる。これは中間期の好業績を反映したものであり、株主還元政策の強化を示唆している。自社株買いの動きは現時点では報告されていないが、内部留保が増加するにつれて将来の資本政策が注目される。

展望におけるリスクとして挙げられているのは、中東情勢や自然災害の影響である。半導体サプライチェーンは世界的に分断されており、地理的な混乱が受注や納入に影響を与える可能性がある。

また、為替変動も経常利益に大きな影響を与える要因となっている。前期比経常利益の増加分（42.4％対68.4％）の差額は主に為替効果によるものであり、今後は円高局面での影響が懸念材料となり得る。

顧客集中度合いについても注視が必要だ。Applied Materials, Inc. への販売比率が増加しており、主要顧客の設備投資計画の変更が業績に直結するリスクがある。他社比ではローツェはニッチな技術を持つため競合が限られる一方、Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, Ltd.（TSMC） や他の半導体メーカーとの緊密な連携が求められる状況にある。

ローツェは、中期決算の結果を受けて、2027年2月期の連結業績予想を大幅に上方修正した。この修正幅は業界内でも特筆すべき大きさであり、AI関連半導体需要の強さを浮き彫りにしている。

売上高は前期実績の1.38倍となる1,800億円超え、営業利益は同1.7倍の530億円超えを見込んだ。純利益も前年のほぼ2倍となる378億円に達する見込みであり、これは企業として過去最高益を更新する水準である。

半導体関連装置の受注残高が前期比229.8％増の1兆363億万円となっていることも、この上方修正の根拠の一つだ。生命科学分野も含めた受注合計も過去最高を更新しており、稼働率の向上と利益率の改善が通期を通じて期待される。