INPEX、2026年12月期第２四半期決算、親会社に帰属する中間利益17.7%増で通期予想を上方修正

INPEX（INPEX）の2026年12月期上期（1〜6月）決算は、売上収益が前年同期比4.6%減の1兆4億95百万円と減収ながら、親会社の所有者に帰属する中間利益は同17.7%増の263,147百万円と大幅な増益となった。減収の主因は原油販売数量が22.8%減少したことだが、為替の円安（平均1ドル158.37円、前年同期比6.7%円安）と原油価格の上昇（バレル当たり79.51ドル、8.2%上昇）が下支えした。一方、営業利益は前年同期比0.3%増の618,713百万円とほぼ横ばいだったが、中間包括利益が459,759百万円と黒字転換し、財務の健全性も確認された。特に、持ち分法投資利益が15.1%増の749億58百万円と好調で、営業外収益が利益を押し上げた。法人所得税費用が減少したことも、純利益の増加につながっている。

なお、通期業績予想は修正され、売上収益を1,973,000百万円（前回予想レンジの下限2,004,000百万円からさらに下方修正）としたが、親会社株主に帰属する当期利益は510,000百万円と大幅な上方修正（前回レンジ350,000〜450,000百万円）となった。これはイクシスプロジェクトの堅調な生産と、原油価格前提の見直し（通期平均81.4ドル、前回70.0〜83.0ドル）が主因だ。また、中間配当を56円、通期配当予想を112円と、前期比12円の増配を発表した。

セグメント別では、国内石油・天然ガス事業（国内O&G）が売上収益112,663百万円（前年同期比6.4%増）と伸びたが、親会社に帰属する中間利益は54.4%減の7,881百万円と大幅な減益となった。天然ガス販売数量の増加（国内ガス販売数量9.7%増）で収入は増えたが、原価上昇が利益を圧迫した。

海外石油・天然ガス事業（イクシスプロジェクト）は、原油販売価格の上昇と堅調な生産により、売上収益が17.5%増の215,840百万円、親会社帰属中間利益は24.5%増の173,071百万円と、全セグメント中で最も高い利益率を示した。イクシスは引き続き同社最大のドライバーであり、生産量は原油6,678千バレル、天然ガス197,716百万立方フィートと安定している。

その他の海外プロジェクトは、原油販売数量の減少により売上収益が12.0%減の659,200百万円と落ち込んだが、法人税費用の減少などから親会社帰属中間利益は7.8%増の77,879百万円と増益を確保した。なお、これらのセグメントに加えて、再生可能エネルギー・水素事業などを含む「その他」セグメントも黒字化し、売上収益12,791百万円、利益2,436百万円を計上した。

各セグメントの外部収益と利益の比較は以下のとおり。

全体の売上収益に占める割合は、海外その他プロジェクトが約65.9%と最も大きく、次いでイクシス21.6%、国内11.3%となっている。

当中間期末の総資産は前年末比6,517億円増の8兆3,869億円と拡大した。主に石油・ガス資産の増加やその他の金融資産の増加による。負債は3兆359億円で、有利子負債管理は適切に行われており、親会社所有者帰属持分比率は60.8%と高い水準を維持している。

キャッシュ・フローでは、営業活動によるキャッシュフローが前年同期比1,259億円増の5,538億円と好調で、法人税支払額の減少が寄与した。投資活動では、開発・生産資産の取得増により4,247億円の資金流出となり、フリーキャッシュフローはプラスを確保。財務活動では、コマーシャル・ペーパー減少や配当支払いにより910億円のマイナスとなった。

株主還元においては、中間配当を1株当たり56円（前期比6円増）、通期配当予想を112円（前期比12円増）と、2期連続の増配を実施する。また、自社株買いも9,975百万円実施しており、資本効率と株主還元を重視する姿勢が鮮明だ。

2026年12月期通期の連結業績予想は、今回修正が行われた。売上収益は1,973,000百万円（前年同期比1.9%減）と前回予想レンジ（2,004,000〜2,291,000百万円）の下限からさらに下方修正されたが、営業利益は1,223,000百万円（同7.7%増）、親会社に帰属する当期利益は510,000百万円（同29.5%増）と大幅な上方修正となった。これは、イクシスプロジェクトの好調な生産と、下期の原油価格前提を引き上げた（前回61.0〜80.0ドルから今回75.0ドル）ためである。一方、売上収益の下方修正は、販売数量の減少を見込んだことによる。

通期前提条件の比較は以下のとおり。