マース、2027年3月期第2四半期決算、減収減益も下期に新製品本格導入

マース（マースグループホールディングス）の2027年3月期中間期は、売上高が前年同期比13.5％減の144億88百万円、営業利益が29.7％減の33億69百万円、親会社株主に帰属する中間純利益が22.1％減の28億34百万円でした。主力事業の落ち込みが全体を押し下げ、営業利益率も前年同期の約28.6％から約23.3％に低下しました。

• アミューズメントの減収: 売上高は前年同期比19.0％減。スマート遊技機や新紙幣対応の設備投資が一巡しつつある一方、ホールの省人化・店舗DX需要は続いています。
• 利益率への圧力: 売上総利益が前年同期から減る一方、販売費及び一般管理費は約3.5％増え、営業利益の減少幅が売上高を上回りました。
• 純利益を下支えした特別利益: 投資有価証券売却益3億44百万円を計上。営業利益の減少に比べ、純利益の落ち込みは小幅にとどまりました。

雇用・所得環境の改善やインバウンド需要が見られたものの、原油高、物流費の増加、為替変動などで先行きは不透明です。会社はDXやAIの活用、業務効率化を進める方針を示しており、下期は新製品の導入が業績の回復につながるかが焦点です。なお、前年同期比の減収減益は前期から続いており、主力事業の販売回復が重要な課題となっています。

主力のアミューズメント関連事業が大幅減収となる一方、スマートソリューションとホテル・レストランは増収でした。利益面では、ホテル・レストランの採算低下も目立ちます。

アミューズメント関連事業は売上高が前年同期比19.0％減、セグメント利益が27.7％減でした。スマート遊技機や新紙幣対応に伴う設備投資が一巡しつつあり、ホールのコスト負担も重い状況です。一方で、店舗運営の効率化やデータ活用の需要は底堅く、導入店舗数は累計1,343店舗、市場シェアは23.6％でした。9月に発表したカードレスシステムなどの新製品は、下期から本格導入を見込みます。

スマートソリューション関連事業は売上高が前年同期比1.5％増、セグメント利益は4.0％減でした。物流・製造・医療分野で人手不足への対応やDX投資が続き、AI、IoT、RFIDなどを使った省人化提案が売上を支えました。半導体後工程向け検査装置の需要も堅調ですが、利益は小幅に減っています。

ホテル・レストラン関連事業は売上高が前年同期比7.8％増えた一方、セグメント利益は69.2％減の5百万円でした。訪日客や国内観光の需要を取り込みましたが、人件費、食材費、エネルギー費などの上昇が利益を圧迫しています。御殿場のホテルでは一部客室を改装し、プライベートサウナ付きの特別客室を設けるなど、客室単価の向上を目指しています。

中間期末の総資産は前期末比0.7％減の935億63百万円、自己資本比率は90.7％でした。営業キャッシュフローで資金を確保しつつ、設備投資と自己株式取得に資金を振り向けています。

5月の取締役会決議に基づき、自己株式120万株を36億84百万円で取得し、9月15日に取得を終えました。取得枠の上限は42億円で、財務活動による支出の主因となっています。自己資本比率が高く、資本の厚みを保ちながら株主還元を進める姿勢がうかがえます。一方、投資活動では有形固定資産の取得や投資有価証券の取得があり、現金残高は前期末から減少しました。

マースは2027年3月期の連結業績予想を修正せず、売上高337億円、営業利益89億50百万円を見込んでいます。中間期の営業利益進捗率は37.6％で、下期の挽回が必要です。

今回の中間決算では、期初に公表した通期予想から変更はありません。下期はアミューズメント関連事業で新製品の導入を本格化する計画ですが、主力事業の投資需要が回復するかが予想達成の鍵です。年間配当予想も150円で据え置いています。

主力のアミューズメント事業では、設備投資の一巡とホールの経営負担が続いています。コスト上昇や需要の変化に加え、新製品の導入状況が下期の業績を左右します。

• ホールの投資動向: スマート遊技機や新紙幣対応の設備投資は一巡しつつあります。大手チェーンへの集約が進む可能性もあり、店舗向けシステムの導入時期や投資額が売上に影響します。
• 人件費・原材料などの上昇: ホテル・レストランでは人手不足に伴う人件費に加え、食材、エネルギー、物流費が上昇しています。売上が伸びても利益を確保できないリスクがあります。
• 外部環境の変動: 中東情勢を背景とした原油高や為替変動は、物価や物流コストを通じて事業環境に影響する可能性があります。
• 通期予想の達成: 中間期の営業利益進捗率は37.6％です。下期に見込む新製品の導入や各事業の需要が計画に届かなければ、利益予想の達成が難しくなるおそれがあります。