住友重機、2026年12月期第2四半期決算、営業利益73%増で通期予想を上方修正

住友重機（住友重機械工業）が発表した2026年12月期第2四半期（中間期）決算は、売上高5,542億円（前年同期比12.0%増）、営業利益374億円（同72.9%増）、親会社株主に帰属する中間純利益220億円（同77.8%増）と、全段階で大幅な増加を達成した。

受注高も6,071億円（前年同期比13.4%増）と堅調で、特にメカトロニクスやロジスティックス＆コンストラクションが大きく伸長。中東情勢や原油高の懸念は残るものの、米国や欧州の設備投資需要が底堅く推移し、半導体関連や建設機械の引き合いが活発化した。

同社は「中期経営計画2026」に基づき、収益力改善と資本効率向上を推進。この結果、全セグメント営業利益が改善し、インダストリアルマシナリーは前年同期の赤字から黒字転換を果たした。中期経営計画の施策が結実し、全事業で収益拡大。

4つの報告セグメントすべてで前年同期比増収または増益となり、特にメカトロニクスとロジスティックス＆コンストラクションが業績を牽引した。

メカトロニクスは、減・変速機やモータ・インバータの需要増に加え、米国・中国向け極低温冷凍機が半導体関連で拡大し、売上高1,485億円（14.8%増）、営業利益136億円（58%増）と大幅増益。グループ最大の利益貢献セグメントとして存在感を高めた。

ロジスティックス＆コンストラクションは、北米・欧州向け油圧ショベルや建設用クレーンが好調で、売上高2,082億円（18.7%増）、営業利益125億円（57%増）と急伸。運搬荷役機械の反動減を補って余りある建設機械需要を取り込んだ。

インダストリアルマシナリーは、半導体製造装置の売上が伸びたものの、先端医療機器の受注低迷で受注高は6%減。しかし受注残の消化とプラスチック加工機械の採算改善により、売上高1,017億円（3.6%増）、営業利益22億円と前年同期の赤字（△30億円）から黒字転換した。前年赤字から黒字化し、事業構造改革が奏功。

エネルギー＆ライフラインは、水処理装置や海洋構造物の大型案件獲得で受注高が34%増と急拡大。売上高926億円（4.9%増）、営業利益82億円（17%増）と堅調に推移した。

当中間期末の総資産は前連結会計年度末比266億円増の1兆3,471億円。現金及び預金が220億円増加したほか、棚卸資産も114億円増加した。負債は有利子負債の増加（189億円）などにより57億円増の6,401億円、純資産は利益剰余金の積み上がりと為替換算調整勘定の増加により208億円増の7,070億円となった。自己資本比率は52.1%と0.5ポイント改善した。

キャッシュ・フローは、営業CFが366億円の収入（前年同期比100億円減）、投資CFは173億円の支出（前年同期比136億円改善）、財務CFは4億円の収入と、ネットで現金同等物が231億円増加し、中間期末残高は1,308億円となった。設備投資が抑制された一方、有利子負債調達と自己株式取得が財務活動を特徴づけた。

株主還元では、年間配当予想を前期比20円増の145円に引き上げ（中間配当70円、期末配当75円）。また、自己株式の取得を実施し、当中間期に約69億円の自己株式を取得。中計目標のROE向上に向け、資本効率を重視した姿勢が鮮明となった。増配と自社株買いで株主還元を加速。

決算短信では、中東情勢や原油高による先行き不透明感が引き続きリスクとして挙げられている。中国では需要低迷が続いており、建設機械や工作機械の市況に影響を与える可能性がある。

下期の業績予想では為替前提を1ドル=155円、1ユーロ=180円に設定したが、円高が進行した場合、輸出比率の高いメカトロニクスやロジスティックス＆コンストラクションの収益が圧迫されるリスクがある。

また、2026年7月1日付で連結子会社である新日本造機の全株式を譲渡し、第3四半期に約40億円の関係会社株式売却損を計上する見込み。これは一時的だが、通期利益の下振れ要因として留意が必要。

• 地政学リスク：中東情勢、資源価格変動
• 中国経済の減速：設備投資需要の低迷が継続
• 為替変動：想定以上の円高進行が業績にマイナス
• 事業ポートフォリオ再編に伴う一時的損失（新日本造機譲渡損）

住友重機は、2026年2月10日公表の通期業績予想を上方修正した。メカトロニクスとロジスティックス＆コンストラクションを中心とした受注環境の改善、および為替前提の見直しが主因だ。

修正後の通期予想は、売上高1兆1,200億円（前期比5.0%増）、営業利益680億円（同32.1%増）、経常利益620億円（同35.0%増）、親会社株主に帰属する当期純利益350億円（同13.1%増）と、過去最高益更新とはならないものの、前期比で大幅な利益成長を見込む。

下期の想定為替レートは1ドル=155円、1ユーロ=180円。上期実績との比較ではやや保守的な見通しだが、受注残高が7,911億円と高水準に積み上がっており、上振れ余地も残る。