ニチアス、2027年3月期第1四半期決算、AI特需で大幅増収増益、通期予想を上方修正

ニチアス（ニチアス）が発表した2027年3月期第1四半期（2026年4〜6月）の連結決算は、全セグメントが増収となり、大幅な増収増益を達成した。売上高は 719億54百万円（前年同期比 16.0%増）となり、営業利益は 111億36百万円（同 20.7%増）、親会社株主に帰属する四半期純利益は 82億31百万円（同 25.3%増）と、いずれも二桁成長を記録した。

特に、AI関連投資の加速が半導体製造装置向けの需要を大きく喚起し、高機能製品部門の売上高が 42.3%増 と急伸。こうした構造的な追い風に加え、プラント工事や工業製品も堅調で、全5セグメントが前年を上回る売上を計上した。加えて、営業外収益では為替差益 3億8百万円（前年同期は4億67百万円の為替差損）が発生したことで、経常利益は 28.3%増 の 118億50百万円 と営業利益を上回る伸びを示した。

なお、2026年4月1日付で1株を3株とする株式分割を実施しており、1株当たり四半期純利益は 43.56円（分割調整後ベース）となっている。

全5セグメントの売上高合計は 719億54百万円 となり、すべての事業で前年同期を上回った。AI・半導体関連に強みを持つ高機能製品が最も高い伸びを示し、全体の成長をけん引した。各セグメントの実績は以下のとおり。

高機能製品は、AI関連投資の加速を背景とした半導体製造装置向けふっ素樹脂製品の需要回復が顕著で、売上高・利益ともに急拡大した。プラント向け工事・販売は、石油精製や石油化学向けを中心に案件が堅調に推移し、2桁増収を達成。工業製品は、半導体関連向けふっ素樹脂製品の増加やシール材需要の底堅さが寄与し、増収となった。自動車部品は国内需要が支えとなり微増。建材は巻付け耐火被覆材の出荷が好調だったものの、一部大型物件の工程遅延の影響を受け、伸び率は+4.2%にとどまった。

第1四半期の好調を受け、ニチアスは2027年3月期の通期連結業績予想を上方修正した。修正の背景には、AI・半導体需要の継続的な拡大を見込んでいることに加え、各セグメントでの需要底堅さが続くとの判断がある。

修正後の通期予想は、売上高 2,880億円（前期比 14.3%増）、営業利益 490億円（同 32.4%増）、経常利益 505億円（同 28.2%増）、親会社株主に帰属する当期純利益 350億円（同 10.6%増）と、大幅な増益を見込む。営業利益率は 17.0% と前期の14.7%から大きく改善する見通し。

なお、第2四半期累計では売上高 1,415億円（前年同期比 15.3%増）、営業利益 225億円（同 26.6%増）を計画しており、上期から強い勢いが続く想定だ。

2027年6月末時点の総資産は前期末比 98億89百万円増 の 3,170億12百万円。自己資本比率は 76.7%（前期末77.7%から微減）と極めて高く、財務基盤は安定している。有利子負債は 128億円 程度にとどまり、依存度はわずか 4.2% と実質無借金に近い。

営業活動によるキャッシュ・フローは 134億28百万円 の収入（前年同期は37億93百万円の収入）と大幅に拡大し、高い収益力が現金創出力にも表れた。投資活動では有形固定資産の取得などにより 26億47百万円 の支出、財務活動では配当金 53億48百万円 の支払いや自己株式取得 22億96百万円 などで 76億93百万円 の支出となり、期末の現金及び現金同等物は 608億59百万円 に増加した。

株主還元にも積極的で、1株当たり配当金は2027年3月期予想で 65円（中間35円・期末30円、株式分割後ベース）。前期実績（分割調整後換算で約54.7円）から実質 18.9%の増配 となる見込みだ。自己株式取得も継続し、資本効率の向上と株主価値の向上を両にらみで進める姿勢を示した。

ニチアスが認識する主なリスク・課題は以下のとおり。

• AI・半導体需要の持続性：足元の高成長はAI関連投資の盛り上がりに支えられており、需要サイクルの変動により業績が左右される可能性がある。
• 地政学リスク：中東情勢の緊迫化や貿易摩擦の激化は、原材料調達や物流コスト、海外需要に影響を及ぼしかねない。
• 中国経済の減速：中国では景気の緩やかな減速が続いており、建材や自動車部品など関連するセグメントへの逆風が懸念される。
• 為替変動：第1四半期は為替差益が利益を押し上げたが、円高方向に振れた場合、輸出競争力や海外子会社の収益にマイナス影響が出る。
• 大型物件の進捗遅延：建材セグメントで一部工程遅延が発生しており、計画通りの計上ができないリスクがある。

ただし、自己資本比率76%超、実質無借金の強固な財務体質は、こうした外部リスクへの耐性を高めている。今後の焦点は、AI需要の裾野拡大をどれだけ取り込めるか、また、高収益体質を持続できるかに移るだろう。