クラフティア、2027年3月期第2四半期決算、営業利益25%増で通期予想を上方修正

クラフティア（クラフティアホールディングス）は2026年4〜9月期に増収増益となり、営業利益は前年同期から58億円増えて286億円、親会社株主に帰属する中間純利益は64億円増の213億円でした。売上高も前年同期から108億円増加し、過去最大規模の手持工事を利益成長につなげました。

• 売上高: 2,185億円、前年同期比5.2%増。大型案件の工事が進捗し、完成工事高が伸びた
• 営業利益: 286億円、前年同期比25.6%増。工事の進捗に加え、工事利益率が向上
• 経常利益: 313億円、前年同期比29.5%増。受取配当金や投資事業組合運用益も増加
• 中間純利益: 213億円、前年同期比42.9%増。前年同期に比べ特別損失が減少

売上高の伸びを利益の伸びが大きく上回り、採算改善が業績を押し上げました。経常利益には営業外収益の増加も寄与しており、売上の拡大だけでなく収益性の改善が進んだ決算です。

短信ではセグメント別の営業利益を開示していません。部門別の売上高では、設備工事の中でも屋内線工事と配電線工事が増加し、空調管工事は前年同期を下回りました。

部門ごとの売上高の前年比は、次の通りです。

屋内線工事は売上高の構成比が最も大きく、全体の増収をけん引しました。一方、空調管工事は減収でしたが、同部門の受注高と手持工事高は増加しており、今後の工事進捗が売上回復につながるかが焦点です。全体の工事受注高は前年同期比1.1%増、期末手持工事高は2.8%増となりました。

クラフティアは2027年3月期の通期業績予想を修正し、売上高は据え置く一方、営業利益・経常利益・純利益を引き上げました。修正理由は工事利益率の向上で、営業利益の予想引き上げ幅は前回比55億円です。

今回予想は前期実績に対し、売上高5.0%増、営業利益11.7%増、純利益6.1%増を見込んでいます。中間期時点で利益予想を引き上げた一方、売上高予想は変えておらず、工事採算の改善を利益成長の軸に置く計画です。

2026年9月末の総資産は前期末比28億円減の5,205億円、自己資本比率は前期末から3.3ポイント上昇して69.7%となりました。利益の積み上がりで純資産が増えた一方、売上債権の回収や仕入債務の決済で資産・負債が減少しています。

年間配当予想は増配に修正されました。自己株式の取得について、この短信に新たな実施発表はありません。また、短信に掲載された財務情報からは営業・投資・財務キャッシュフローの数値を確認できないため、現金創出力の評価には追加資料が必要です。

宇久島メガソーラー事業では、売電開始時期が当初計画から遅れており、事業者が長期的で安定した運営に向けた新たな事業スキームの検討を始めました。発電所の運転開始は現時点で2029年度中を目標としています。

• 制度の見直し: FIT制度からFIP制度への移行を検討
• 発電設備: 蓄電池の併設を検討
• 販売方法: PPAを活用した長期的な電力販売を検討
• 許認可手続き: 海域の占用許可について、長崎県や関係者と協議を継続

制度や販売方法を組み替え、遅延した事業の安定運営を目指す判断です。ただし、許認可や新スキームの具体化、運転開始時期は今後の検討に左右されるため、進捗を追う必要があります。

受注残を抱え、利益予想も引き上げた一方、工事の採算や施工体制、個別の大型事業の進捗には注意が必要です。短信が示す事業環境と進行中の案件から、主な確認点を整理します。

• 工事採算の変動: 利益予想の上方修正は工事利益率の向上が前提です。工事の進捗や原価が想定と異なれば、利益計画に影響する可能性があります
• 人員・施工体制: 会社は施工体制を踏まえた戦略的な受注活動を説明しています。受注を増やしても施工能力が追いつかなければ、工期や採算に影響しかねません
• 物価上昇: 会社は諸物価上昇分の価格転嫁を進めています。転嫁の進み方がコスト上昇に及ばない場合、工事利益率を圧迫する懸念があります
• 宇久島メガソーラーの遅延: 売電開始は当初計画から遅れ、新スキームや許認可の調整が続いています。運転開始目標の変更や事業条件の具体化を見守る必要があります

工事受注高や手持工事高の増加は将来の売上を支える材料ですが、受注を利益に結び付けるには、採算を確保しながら施工を進めることが重要です。