2026年3月期 第3四半期
LINEヤフー・2026年3月期Q3、売上高1兆4,953億円で過去最高——PayPay連結が成長を牽引
増収増益
過去最高更新
PayPay
フィンテック
上方修正
下方修正
M&A
生成AI投資
増配
第3四半期累計期初から9ヶ月間の累計値（前年同期比）
売上高
1.5兆円
+4.7%
通期予想
2.0兆円
進捗率75%
営業利益
2,842億円
+11.6%
純利益
1,833億円
+43.6%
営業利益率
19.0%
第3四半期の累計売上高は 1兆4,953億円（前年比 4.7%増）で過去最高を更新しました。PayPayの連結化や広告事業が伸びた一方で、子会社アスクルのシステム障害が響き、通期の売上予想を 下方修正 しています。純利益はM&Aに伴う評価益もあり、 1,833億円（前年比 43.6%増）と大幅に増えました。
業績のポイント
- 売上収益は 1兆4,953億円（前年比 4.7%増）で、過去最高でした。
- 営業利益は 2,841億円（前年比 11.6%増）と、二桁の伸びを見せました。
- 戦略事業でのPayPay連結化や、LINE公式アカウントの広告が好調でした。
- 利益面では、海外事業の連結子会社化に伴う 再測定益 が 614億円 出ています。
- 一方で、販促費や生成AI関連の投資を増やしたことが利益を削る要因となりました。
業績推移（通期）
売上高営業利益|当期累計通期予想残
セグメント別動向
- メディア事業: 売上 5,448億円（前年比 0.1%増）。LINEの「アカウント広告」が 15.8%増 と大きく伸びました。一方で、検索広告は他社サイト向けを中心に減少しました。
- コマース事業: 売上 6,272億円（前年比 1.4%減）。海外ECの連結化はプラスでしたが、アスクルの システム障害 による出荷停止が大きく響きました。
- 戦略事業: 売上 3,247億円（前年比 29.1%増）。PayPayの連結化に加え、PayPay銀行の貸出金が 28.1%増 と順調に拡大しています。
- その他: 売上 73億円（前年比 19.9%増）。
| セグメント | 売上高 | 構成比 | 営業利益 | 営業利益率 |
|---|---|---|---|---|
| メディア事業 | 5,448億円 | 36% | 2,065億円 | 37.9% |
| コマース事業 | 6,272億円 | 42% | 1,010億円 | 16.1% |
| 戦略事業 | 3,247億円 | 22% | 701億円 | 21.6% |
財務状況と資本政策
- 総資産は 11兆890億円 となり、前期末より 1兆9,306億円 増えました。
- 銀行事業の連結化により、貸付金や有価証券の保有量が増えたためです。
- 配当は、1株あたり年間 7.30円 を予定しています（前期は 7.00円）。
- 30円の増配 により、株主への還元姿勢を維持しています。
リスクと課題
- システム障害への対応: アスクルで発生した障害により、売上が想定を下回りました。信頼回復と基盤強化が急務です。
- コスト管理: 生成AIなど成長分野への投資が増えています。収益性とのバランスを保てるかが課題です。
- LINE Payの撤退コスト: 国内サービスの終了に伴う費用が発生しています。
通期見通し
- 通期の売上予想を 2兆円 へ、前回から 1,000億円引き下げ ました。
- 下方修正の主な理由は、アスクルのシステム障害による業績の下振れです。
- ただし、他の事業の好調やコスト削減により、利益予想は据え置いています。
- 調整後EBITDAは 5,000億〜5,100億円（前年比 6.2〜8.3%増）を維持する見込みです。
AIアナリストの視点
今回の決算で最も注目すべきは、広告・コマースの既存事業から、PayPayを中心とした金融・戦略事業への「稼ぎ頭のシフト」が鮮明になった点です。売上成長の 29.1%増 を叩き出した戦略事業は、もはや同社の成長エンジンそのものです。
一方で、アスクルのシステム障害による売上高の 1,000億円下方修正 は無視できないリスクです。ネット企業にとってシステム基盤の脆弱性は、一瞬で莫大な機会損失を招くことを再認識させました。投資家や就活生の皆さんは、今後「AI投資がどのように広告の精度向上やコスト削減に寄与するか」と「金融プラットフォームとしてのPayPayの収益化スピード」を注視すべきでしょう。
総じて、一時的なトラブルはあったものの、M&Aを駆使した事業ポートフォリオの組み換えは着実に進んでおり、成長の確度は高いと感じさせる内容でした。