日本冶金工業、27年3月期営業利益を185億円に上方修正、年間配当も265円へ引き上げ

売上高、営業利益、経常利益、純利益のすべてを上方修正した。修正後の各利益は前期実績も上回る見通しだ。

営業利益の前回予想比は15.6％増、純利益は16.7％増となる。1株当たり当期純利益は649.65円から757.51円に修正し、前期実績の519.86円を上回る見通し。

業績予想の引き上げには、半導体関連やオイル・ガス向けを中心とした受注環境の良さを織り込んだ。もっとも、営業利益の修正幅には在庫評価益の増加も含まれる。

• 需要見通し: 高機能材は半導体関連の需要拡大や、オイル・ガス分野の大型プロジェクトの進展を見込む。ステンレス一般材も、半導体関連を中心に実需が底堅く推移する予想。
• 販売量と単価: 通期の高機能材販売量は65千トンと、前回予想の67千トンから減る一方、単価は1,263円/kgから1,370円/kgへ上がる見込み。一般材は販売量を117千トンから122千トンに引き上げ、単価は544円/kgで据え置いた。
• 在庫評価益: 営業利益予想185億円のうち、在庫評価損益は71億円。これを除く営業利益は114億円で、前回予想の124億円を下回る。
• コスト要因: 在庫評価損益を除く営業利益の変動要因では、販売価格が69億円のプラス要因となる一方、原料などのコストは82億円のマイナス要因と見込む。

利益の上方修正には在庫評価益が寄与する一方、在庫評価損益を除いた利益は前回予想を下回る。需要や販売価格の改善だけでなく、原料コストや在庫評価の動向も、実際の業績を左右する要素となる。

2027年3月期の年間配当予想を220円から265円に引き上げた。期末配当は110円から155円に変更し、前期実績の年間220円を上回る計画だ。

会社は、事業基盤の整備に必要な投資や業績見通しを考慮し、財務体質の強化を図りながら安定配当を実施する方針を掲げる。今回の増配は、上方修正した業績予想を踏まえたもの。業績見通しの引き上げを配当に反映した形となる。

会社は今回の業績予想について、為替レートを1ドル＝155円、ニッケル価格を1ポンド当たり7.0ドルとする前提を示した。予想は発表日時点で入手可能な情報に基づいており、今後の要因によって実績が予想と異なる可能性があるとしている。

上方修正と増配は株主にとって前向きな材料となる一方、利益予想の内訳では、在庫評価損益を除く営業利益が前回予想を下回る。業績の持続力を見極めるうえでは、半導体・エネルギー分野の需要に加え、原料コストや在庫評価の変化にも目を向けたい。