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3社はそろって増収となり、売上成長ではダイキンが先頭に立った。だが、利益率はホシザキが12％で首位となり、規模と採算は別の勝負となった。三浦工業は純利益が40.4％増えた一方、持分法利益の押し上げが大きい。なお、ホシザキは中間期で、他2社の第1四半期とは期間が異なる。

求人メディア・HRテック3社は、採用需要を追い風にした会社と、組織転換の負担を受けた会社で明暗が分かれた。売上成長率はビジョナルが23.9%、JACが17.7%。一方、ディップは2.7%減で営業利益も32.0%減となった。採用需要は強くても、稼ぎ方で差が出る局面だ。会計期間が異なるため、各社公表の通期実績を並べて読む。

5社の決算は、生成AIと法人PCの更新需要が追い風となり、4社が増収でした。売上首位はダイワボウHD、成長率首位は加賀電子。一方、東京エレクトロン デバイスは減収減益です。加賀の純利益には買収に伴う一時益も含まれ、増益の中身には濃淡があります。なお、キヤノンMJは2025年12月期で、他社と決算期が異なります。

ネットインフラ2社はともに増収増益。売上高の伸びはIIJが9.0%で、GMOの3.3%を上回った。一方、営業利益率はGMOが20.7%、IIJが10.1%と逆転する。成長のIIJ、稼ぐ力のGMOが鮮明だ。ただし決算期が異なり、単純比較には注意したい。

5社の決算では、AI・DX需要が売上を押し上げる一方、利益の伸びには差が出ました。売上成長率トップのSHIFTは営業減益となり、営業利益の伸び率トップはNSDでした。決算期間は各社で異なりますが、伸びる売上が利益に結びつくかが比較の焦点です。

3社の売上高は平均で前年同期比4.9％増えたが、利益の伸びは一様でない。TISは営業利益率12.2％で首位だ。日鉄ソリューションズは売上成長率13.3％で先頭に立った。一方、ビプロジーはハード販売の反動で減収減益。稼ぐ力の差が鮮明な四半期となった。

映像・コンテンツ配信3社は、売上成長と利益の動きが分かれました。U-NEXT HOLDINGSは売上高が前年比17.2%増、営業利益も4.2%増。東宝は増収でも営業利益が28.3%減り、ANYCOLORも8.8%減りました。成長の差より、利益の守り方が明暗を分けた決算です。なお、決算期間や累計範囲は各社で異なり、単純な規模比較には注意が必要です。

ネクソンは売上高が前年比17.4%増、営業利益率32.7%で3社を引き離した。一方、DeNAはゲームの反動で営業利益が46.3%減。純利益はGO上場益で急増しており、本業と最終利益の温度差が際立つ。なお、ネクソンとガンホーは中間期、DeNAは第1四半期で、期間差に注意したい。

4社の決算では、AI・データセンター需要が売上と利益を押し上げました。一方、利益率はイビデンの21.8％からSUMCOのマイナス3％まで開きました。追い風は共通、利益は明暗。なお、イビデンは第1四半期、他社は中間期で、単純比較には期間の違いに注意が必要です。

光学・フォトニクス3社は、増収基調の一方で利益の明暗が分かれた。浜松ホトニクスはAIデータセンター向け半導体需要を追い風に増収増益。タムロンは産業向けが写真事業の弱さを補った。ニコンは増収でも営業赤字が続く。成長分野への露出が差を生む決算だ。ただし対象期間は各社で異なり、売上規模の単純比較には注意したい。

3社の売上高は平均0.1%増にとどまり、業界全体は横ばいでした。その中で堀場製作所は売上高、営業利益、利益率のすべてで伸び、収益力を示しました。一方、日本電子は営業利益が26.7%減少。純利益は増えましたが、為替差益や税負担の減少が支え、本業とは温度差があります。利益の質で明暗が分かれた決算です。なお、堀場は2025年12月期、他2社は2026年3月期です。

制御・計装機器2社は、受注がそろって大きく伸びました。横河電機は測定器事業がけん引し、アズビルはFA市場の回復や大型案件が寄与しました。一方、利益は横河電機が小幅増、アズビルが減益です。受注の強さが利益に直結しない構図が、今期の焦点となりました。

コネクタ・電子基板3社は、AI・データセンター投資を追い風にそろって増収となった。売上成長率は メイコー の38％が首位だが、営業利益率は ヒロセ電機 の21.5％が突出。ミネベアミツミ は営業利益が50.9％増え、純利益の伸びで先頭に立った。売上成長と稼ぐ力は別勝負となり、需要を利益に変える力が問われた。

3社は増収を確保しながら、利益で明暗が分かれた。売上高が11.6％増、営業利益も3.0％増のサントリー食品が先行。一方、ヤクルトは営業減益、カゴメは通期予想を下方修正した。価格改定や海外展開の成果が差を生んだが、決算期間は各社で異なる。

菓子メーカー3社は全社増収でも、利益の明暗が分かれました。寿スピリッツは前年比で売上高10.0%増、営業利益20.7%増です。森永製菓は売上高5.6%増に対し、営業利益は13.7%減でした。成長の源泉が利益差を生んだ決算です。

3社とも増収でしたが、利益の伸びには大きな差が出ました。東洋水産は営業利益が前年比23.4％増、利益率も16.6％で首位。日清食品も海外事業や新製品で二桁増益です。一方、日清製粉Gは純利益が19.5％減。海外の稼ぐ力が利益差を生んだ四半期となりました。

3社すべてが増収となり、営業利益も前年を上回りました。ただし、成長の中身は異なります。AI向け電子材料が伸びた味の素が売上高と利益率で首位に立ち、医薬品が伸びた明治HDは純利益の伸びで先行。森永乳業は海外が好調でも、通期予想を下方修正しました。同じ増収でも収益源で明暗が分かれています。

3社とも増収増益となり、中古車市場の底堅さが表れました。売上高の伸びはネクステージが26.6％増で先行し、USSは営業利益率51.7％で突出します。決算期間や商流が異なるため単純比較はできませんが、稼ぐ仕組みの差が鮮明になりました。

4社の決算は、成長の勢いと事業リスクの差が鮮明になった。ＭｏｎｏｔａＲＯは売上高15.9%増、営業利益24.6%増で利益率も首位。一方、アスクルはランサムウェア攻撃で売上高が16.8%減り、営業赤字に転落した。大塚商会は売上規模、ミスミは海外需要と製造サービスで存在感を示す。決算期は各社で異なるため、単純比較には注意したい。

総合小売・流通大手2社は、売上の見え方と利益の強さが分かれた。セブン＆アイは売上高が前年比14.3%減でも、営業利益は61.4%増の1,050億円。イオンは売上高が14.6%増の2兆9,420億円、営業利益も33.6%増の752億円で、ツルハ統合が成長を押し上げた。利益のセブン、成長のイオンが今期の構図だ。